观点：在巴菲特的投资操作中有很深的且不可或缺的“护城河”情结。罗伯特.哈格斯特朗在其畅销书《胜券在握》中有过这样一段表述：“特许权经销商的最大缺点是，他们的价值不会永远不变。它们的成功不可避免地会吸引其他业者进入市场，竞争将会跟着发生，替代性产品跟着出现，各家商品之间的差...
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