周末重读方丈的帖子,发现方丈对腾讯开放平台、微信的判断无比正确,腾讯确实散发了第二春,现在的股价比当时方丈认为的"股票已经够贵"又涨了五倍。
自从上雪球follow方丈以来,每天都要读方丈的碎碎念,再加上细读方丈出版的"老二非死不可",对方丈的眼光、投资理念由衷佩服。但细看方丈对奇虎、腾讯和tesla的估值,似乎很有种远香近臭的味道的。越熟悉的,越在身边的越设一个不可思议的买入价,远在美帝的则买入不看价格,对此,我深感不惑?是我没看懂方丈的理念,还是方丈的心从来都在远方?@不明真相的群众
新浪果然焕发了第二春。微博成了这两年最潮的互联网产品。新浪股价从30余美元上涨到目前的80余美元。
那么现在还有公司要焕发第二春吗?
这回我要说腾讯。
我们先来说说腾讯的问题。我认为主要在两个方面。
腾讯被公认是基于通讯的互联网公司,有一个无比强大的产品QQ。但目前构成腾讯主要营收来源是它代理的大型游戏。虽然腾讯有海量的用户可以去推广这些游戏,但他们与腾讯QQ的绑定性是很差的。所以这些游戏代理业务,本质上与盛大、网易的游戏代理业务没有什么不同,都面临着很大的不确定性:单款产品的成功概率,代理权的变动。游戏代理公司的平均市盈率是5-10倍。但腾讯的整体估值是30倍左右!简单地说,腾讯QQ很牛逼,但腾讯却另办了一个游戏代理公司来挣钱。
这个问题腾讯意识到了没有呢?显然是意识到了,而且基本找到了解决方案:开放平台。所谓的开放平台,就是让开发者在腾讯的平台上,开发能够绑定在QQ上的各种应用。腾讯通过收取这些应用的销售分成来获利。这就是appstore的模式。不说大家也知道牛逼的,全中国开发者都是腾讯的长工,还有6亿用户都是奶牛。
腾讯的第二大问题,或者说最根本的问题是什么?就是用户数量庞大,导致的产品气质低端化。这没有办法,如果你在中国拥有6亿用户,你还说你的用户全是高端用户,那么,恭喜你,你一定是个骗子。但腾讯这种气质造成的问题是,很难打进用户里面最高端的那个群体。至少,在某些场合,留下QQ号是不太体面的(当然你实际有没有QQ号,那是另一回事,高端,不是就是装逼嘛)。但现在,腾讯有一个新的产品,成功地打入了这个市场,那就是微信,看看你周边的高端装逼人士,是不是都在使用微信?
这两个问题都解决了(微信基本成功),或者解决中(开放平台方向正确),那么腾讯会有第二春吗?
惟一的问题,是腾讯本来的市值已经够大,或者说,股票已经够贵。
(信息披露:本文发表时,作者并未持有网页链接" target="_blank">$腾讯控股(00700)$任何仓位)。
周末重读方丈的帖子,发现方丈对腾讯开放平台、微信的判断无比正确,腾讯确实散发了第二春,现在的股价比当时方丈认为的"股票已经够贵"又涨了五倍。
自从上雪球follow方丈以来,每天都要读方丈的碎碎念,再加上细读方丈出版的"老二非死不可",对方丈的眼光、投资理念由衷佩服。但细看方丈对奇虎、腾讯和tesla的估值,似乎很有种远香近臭的味道的。越熟悉的,越在身边的越设一个不可思议的买入价,远在美帝的则买入不看价格,对此,我深感不惑?是我没看懂方丈的理念,还是方丈的心从来都在远方?@不明真相的群众
我一直看好QQ,觉得他们一直以来都将用户体验放在第一位,这一点儿非常重要。
很多人说腾讯总是模仿,没有创新,纯粹是嫉妒加扯淡,中国的互联网公司哪一家敢说自己是创新者。而往往就是那些抄袭者,却打着创新的概念,靠招摇撞骗上市圈钱才是最恶心的。
总的来说腾讯是一家务实和比较诚实的公司
这篇文章写于2011年10月28日,那天$腾讯控股(00700)$ 收盘价36港币(前复权)。
一是佩服方丈的洞察力;而是感叹:如果我2011年看到腾讯的营收结构,会不会对他的未来失去信心,答案是肯定的;三是变化是永恒的,对好的标的要不断地跟踪、检查、跟踪、检查,直到发现革命性的变化,看变化是加强了优势地位还是毁灭了优势地位
方丈牛逼,即便不办雪球,把钱都投腾讯也能成为伟大的投资者。早年不识方三文啊。
今天95%以上的人认为企鹅贵吧,5年后,10年后再看看?
事后诸葛亮,腾讯从2011年底到今天涨了十几倍。。。方丈说:惟一的问题,是腾讯本来的市值已经够大,或者说,股票已经够贵。说好公司(好生意+好管理)贵,是很需要一番勇气的,因为似乎你大概率会错。
其实手机浏览器做的不错,很聪明的整合了应用商店,但是感觉可以再多整合一些东西,移动终端上缺少这么个比较全面的应用。
方丈果然如传说中的那般智慧、聪明!
唯一的问题,回头一看根本不是问题。现在往前看五年,估值仍然不是问题。