首先, 匯豐的優勢主要有2個, 第一, 環球的網點, 第二, 巨量低成本的客戶存款.

然而, 在超低利率的環境之下, 巨量低成本資金的威力發揮不了, 因為資產端的收益率也很低, 這跟巴菲特所說, 保險浮動金(float)在這種低利率環境下失效, 同出一轍. 

除非未來美國和英國會改變超低利率的情況, 否則, 匯豐的收入不會有太大的增長性. 收入增長有限, 盈利增長就要靠 (1) 營業支出和 (2) 資產減值與撥備, 兩方面. 控制支出減省成本是管理層一直努力在做而且取得不錯效果的事情. 資產減值與撥備就要看市況.

管理層已經承諾致力維持現有派息金額, 每股0.51美元, 相當於3.96港元. 股息率會為匯豐股價提供支持. 此外, 管理層致力提升加權風險資產(RWA)的效益, 抉撤出RWA低回報的地區和業務, 投放到RWA回報比較高的地區和業務, 一旦找不到回報率理想的業務, 相信未來管理層會重啟另一輪的股份回購.