一、公司介绍
天津九安医疗电子股份有限公司是一家专注于健康类电子产品和智能硬件研发生产的上市企业,同时也是一家专注于搭建移动互联网“智能硬件+移动应用+云端服务”个人健康管理云平台的创新型科技企业。
公司向移动互联网转型并创建自主创新品牌“iHealth”,推出与苹果手机相连的移动互联血压计,得到美国苹果公司大力支持,进入苹果公司线上官网和线下直营渠道。公司陆续推出了涵盖血压、血糖、血氧、心电、心率、体重、体脂、睡眠、运动等领域的个人健康类可穿戴设备,并获得小米科技2500万美元战略投资,成为小米生态链合作伙伴。公司先后在美国硅谷、法国巴黎、北京、新加坡设立子公司,并以7亿元价格收购了为心脏起搏器患者提供设备互联与远程监控服务的法国移动医疗领先企业eDevice。
2017年九安医疗参与并设立了海外并购基金,同年并购美国CareInnovations(“CI”)移动医疗公司。公司被誉为全球移动医疗的开拓者、参与者和领跑者。“九安智慧健康众创空间”成功孵化出BloomSky、iSmartAlarm,分别将物联网技术运用于天气、安防领域,并分别获得IDG、小米科技的投资。2017年9月,iHealth额温计在小米夏季新品发布会上正式首发,雷军推荐它是“为发烧而生的体温计,居家旅行必备”。2020年iHealth额温计全球累计销量超400万支。
二、投资亮点:
1、 因海外子公司的抗原检测试剂盒大卖，九安医疗业绩“爆表”，今年前三季度的扣非净利润达162亿元，同比增长逾656倍，成为A股的“业绩涨幅王”。单以第三季度数据统计，其营收同比增长4.97倍，归母净利润同比增长174.52倍。公司称，业绩高增主要源于新冠试剂盒销售大幅增加所致。
此前名不见经传的九安医疗无疑是典型的受益于疫情的公司。2021年11月6日，经美国食品药品监督管理局(FDA)授权，九安医疗美国子公司的iHealth新冠抗原家用自测试剂盒获得应急使用授权(EUA)，九安医疗也由此获得美国政府的大额订单。
今年1月27日，九安医疗公告，美国子公司与美国陆军合约管理指挥部(ACC)就原《采购合同》签署了《变更合同》，在原合同2.5亿人份产品的采购基础上，再追加采购1.04亿人份，总合同金额从12.75亿美元增加至17.75亿美元，约合人民币112.26亿元。
公司也和纽约州、马萨诸塞州签有订单。九安医疗4月24日公告，美国纽约州订单及合同采购金额调整为1.75亿美元，截至公告日，公司已完成了上述纽约州订单及合同的发货义务，并收到美国纽约州卫生部支付的全部货款；同时，公司已完成了马萨诸塞州订单的发货义务，并收到美国马萨诸塞联邦支付的1.49亿美元货款。九安医疗的订单也有来自企业组织用户和个体消费者，在今年9月6日的业绩说明会上，公司表示其试剂盒产品在亚马逊美国电商平台上工业及科学品类销售排名第一。
2、从业绩方面来看，随着三季度业绩出炉、业内竞争的加剧、抗原检测产品价格的下跌及疫情管控的逐步常态化，今年8月份之后，九安医疗已没有披露过签署新的日常经营重大合同及订单。可以预见的是，今年第四季度以及未来，九安医疗大概率无法继续维持此前的业绩涨幅。
3、九安医疗第三季度的业绩已经不如前两季度——净利润8.8亿元，前两季度分别为152.58亿元、10.52亿元；同比增幅约为51倍，而前两季度分别为690倍、109倍。
三、总结
随着海外疫情的深刻变化，不少市场人士担心公司的销售和业绩不能持续。九安医疗也多次发布风险提示称，因疫情发展的不可预见性、疫苗接种计划的推进、市场需求变化、市场竞争环境变化，未来业绩是否能够继续保持高速增长尚存在一定的不确