一、公司介绍
浙江华通医药股份有限公司前身为绍兴县华通医药有限公司,成立于1999年8月,主要从事药品批发、零售连锁、药品生产、药品会展及药品第三方物流等业务。公司为绍兴市服务业重点企业,浙江省医药商业十强企业,全国医药商业批发主营业收入和零售销售总额双百强企业。2015年5月27日,公司在深交所中小板挂牌上市。 公司以“发展医药、保障健康”为使命,以创建区域性医药集团为目标,坚持创新发展,积极拓展业务,相继成立了浙江华通医药连锁有限公司、浙江景岳堂药业有限公司、绍兴县华通会展有限公司、浙江华药物流有限公司、杭州景岳堂药材有限公司。 公司建有现代医药物流基地,具有浙江省第二家药品第三方物流资质,依托自身的物流配送实力,建立了从乡村卫生室到三等甲级医院的城乡一体化药品配送网络。公司对各零售门店实行统一管理模式,零售连锁的直营门店数量及经济效益均列全省同行业前列。公司还建有中药饮片生产加工基地和大型国医药馆,中药配方颗粒项目被列入科研专项,延伸了公司的医药产业链,拓展了公司发展空间。
二、投资要点
1、2019年9月1日，浙农控股与上市公司控股股东华通集团签订股权转让协议，华通集团57%的股份，将按7.19亿元的对价协议转让给浙农控股。由此，浙农控股通过华通集团间接控制华通医药26.23%股权，浙江省供销社成为上市公司新实控人。 若加上此次借壳上市，浙农控股及其关联方兴合集团、兴合创投将合计控制上市公司44.97%的股权。
浙农股份的核心业务为农资流通和汽车商贸流通服务。
其中，在农资流通服务方面，浙农股份主营化肥、农药等，已在浙江省内建立了包括9个区域分销中心、39个县级配送中心和近2000家基层农资连锁网点的分销网络；在北京、上海、江苏、安徽、四川、海南、山东、陕西、湖南、辽宁、江西、福建等省份设有区域公司。
而在汽车流通服务方面，其业务包括整车销售、维修保养以及其他综合服务。
浙农股份总经理林昌斌现场介绍，“公司的汽车销售起步于1994年，1994年成立了部门，2000年这个部门改制成立汽车销售集团，是浙江省乃至全国范围内成立最早、最具有示范效应的汽车经销企业之一。 ”
草案显示，浙农股份已在浙江省的杭州、宁波、绍兴、金华、嘉兴、台州、丽水以及江苏省的苏州、无锡等地设立了品牌4S店，取得了宝马、奥迪、MINI、凯迪拉克、现代、通用别克、庆铃等汽车品牌的区域经销权，建成标准化汽车4S店29家(2家在建)。
浙农股份入主华通医药，可谓筹备已久。
2、华通医药9月16日晚间披露的最新重组草案，华通医药拟发行股份购买浙农控股、泰安泰、兴合集团、兴合创投、汪路平等16名自然人合计持有的浙农股份100%股权，交易价约26.67亿元；本次交易完成后，浙农股份将成为华通医药的全资子公司。因浙农控股大股东是浙江省供销社，上市公司将成为供销社下属主营产品涵盖农资、汽车，同时经营医药的城乡一体化商贸流通与综合服务平台。
依据交易所的监管要求，因构成借壳上市，上市公司在重组方案披露后要公告召开媒体说明会。10月10日下午，华通医药就此重大资产重组召开媒体说明会。
“全国供销总社系统上市公司，比较有代表意义的有总社旗下的中农立华(603970.SH)，安徽省供销社控股的辉隆股份(002556.SZ)，山东省供销社控股的天鹅股份(603029.SH)等，如果说全国供销社系统借壳系统内部上市并实现控股的，我们是第一家IPO首发有，收购上市公司也有，但构成借壳上市的，浙农股份目前是全国供销社系统第一家。”浙农股份(董事会)办公室主任金鼎告诉《华夏时报》记者。
3、
这场“联姻”能为上市公司带来什么？对此，华通医药董事长、总经理钱木水表示：“本次交易将实现上市公司在商贸流通与综合服务领域的拓展，提高公司的资产质量，增强公司的盈利能力和可持续发展能力，同时有利于提升上市公司在浙江省内商贸流通与综合服务行业中的影响力和市场地位，为上市公司持续发展提供推动力。”
重组完成后，华通医药有望从现有单一的医药流通领域，延伸至农资、汽车等多个业务板块。该如何做好这套“加法”？汪路平给出了他的答案：“探索二者在流通商品品种上的组合、流通渠道网络上的结合、客户数据上的挖掘与共享，在帮助浙农股份进一步发掘市场的同时，使上市公司现有的流通服务业务迈向新的发展阶段。”
据悉，本次交易完成后，浙农股份仍将以独立法人主体的形式存在。此外，在人员与机构的整合上，浙农控股拟提名、推荐的人员将占据华通医药董事会多数席位。同时，总经理、副总经理、财务总监和董事会秘书均由浙农控股推荐的人选经董事会批准后担任。
业绩承诺方面，标的原股东承诺浙农股份2019年至2022年税后扣非净利润分别不低于2.12亿元、2.27亿元、2.45亿元和2.59亿元。
在说明会现场，中介机构负责人阐述了浙农股份的发展前景及履约能力。据介绍，浙农股份在农资领域具备全程一体化农技服务优势、行业领先的规模优势、资源和品牌优势、人力资源及管理优势等竞争优势。在汽车流通类业务上，浙农股份主营宝马、MINI、奥迪等高端品牌。从市场需求方向与所处行业地位来看，浙农股份均具有较稳定的成长性。
4、2018年，华通医药公开发行了2.24亿元可转债用于10000吨中药饮片扩产等项目。对于此次重组是否会影响上市公司未来战略与募集资金的后续用途，华通医药董事长、总经理钱木水向《证券日报》记者表示，本次重组对原有资产和药品批发零售业务不冲突，重组完成以后上市公司原有业务按照原定发展规划继续发展，可转债募集资金仍然将用于原计划相关项目。他还提到，华通医药将增加上述募集资金在“年产10000吨中药饮片扩建”项目上的投入，相关项目正在实施中。