自上证指数（SH000001）从6月21日收盘价跌破3000点后，直至今日收盘价仍未能收复3000点，虽然7月2日盘中短暂突破3000点，但很快就被压下来，市场行情一直胶着，上攻乏力。
但从一个角度来看，上证其实已经回到了3000点以上。以跟踪上证指数的国泰上证综合ETF联接C（011320）为例，6月20日买入（当时上证指数收盘价为3005.44），截至今日（7月16日）的收益率为0.77%，中间未进行任何操作。
指数基金与被跟踪指数产生了明显的偏离。除了正常跟踪误差外，重要成分股的分红是导致偏离的主要原因。这意味着，若考虑分红的影响，其实目前的上证指数比6月20日收盘价（3005.44点）还要高，即目前真实的上证指数其实是已经回到3000点以上的。
目前上证指数的主要成分股如下：
其中，中国石油在6月26日除权，工商银行和中国石化在7月16日除权，中国神华在7月8日除权，招商银行和中国人寿在7月11日除权，等等。权重比较大的成分股除权当日一般会对指数有较大的影响。
这也是价格指数与全收益指数的重要区别。
值得庆幸的是，上交所与中证指数决定自7月29日起正式发布上证综合全收益指数（000888，上证收益）。到那时，大A或许就不再是挣扎在3000点徘徊了。
同时也意味着，要跑赢考虑了分红后的上证指数难度将增加。无论对于主动型管理基金还是指数基金，对标的业绩基准为全收益指数才更合理。