周末回顾15入市以来的价格暴涨带动股价上涨的股票，从钢铁煤炭，针状焦，化工，证券，再到近些年的etc，猪肉，防疫用品，总结了几点：
1.第一种，纯供给侧的人为下降无法产生长期价格稳定，使得市场偏向短炒，代表是17年的供给侧改革，还有化工股的停产，代表个股是方大炭素，产品特点是2B工业品，都是供给侧被政策人为扭曲造成供给下降价格上涨，而需求侧根本没起来。还有一个显著特点是本身产品所处行业就有强周期侧。
2.第二种，需求侧人为造成短期暴涨，供给侧量暴增，价小幅上涨，代表就是etc，代表个股万集，金溢，这种最大的问题在于量的空间是可以预期的，存量做完后就只有存量更新了，第一年的量是后续的N倍。整个产品是2C消费品，第一年后的量虽然没有第一年那么高，但相比政策之前也是高了很多，龙头受益于政策带来的需求量增。所以炒作周期可以持续一年，属于中炒。
3.第三种是水泥，需求侧不变，但是供给侧是市场+政策形成的区域性垄断，走出了弱周期趋势，水泥是一种特殊的工业品，保存期短
4.第四种是猪，猪肉在猪瘟之前一直是养殖周期，但是猪瘟导致了整个行业供给侧大变革，而且是以市场为主导的，龙头逆周期扩产，量价齐升的暴力让人惊叹，猪瘟的长期化限制了原有猪周期供给侧的规律，猪的故事从猪价上涨，再到量价齐升，再到价稳量升，讲了一个行业从强周期到弱周期的完美故事，牧原股份长达一年半的趋势上涨是最好的展示。这次猪周期最大的不同点是周期的变化导致了整个行业的变革，带来了龙头的巨大机会。猪肉是标准的2c消费品，需求平稳增加，供给侧短期暴跌，中期长期供给结构巨变，龙头起舞。
总结：周期的投资或者是外部时间导致的冲击，最大的机会不是简单的价格上涨，而是带来的行业变革中，有没有巨大的行业格局变化。看下牧原股份，万华，海螺和温氏，钢铁煤炭股的区别，就可以看到这一点，而猪肉是消费品，牧原的优势和估值更有优势
回到防疫用品，从2月到现在市场选出来的有几个，手套、口罩、口罩原料、检测试剂、测温枪、红外检测仪，逐个分析先
1、口罩原料是类似于钢铁煤炭，需求短期暴增，供给能够跟上的工业品，明摆了说，容喷料的股票3月份就是历史大顶
2、测温枪、红外检测仪是需求侧的暴增，没有持续性，因为是耐用品，类似于etc，但会弱于etc
3、检测试剂、防护服这两个是需求暴增，产能可以稳步增加，产品的使用频次较低，但高于检测试剂和红外，防护服的产业结构无法产生变化，检测试剂的看点和空间在于检测试剂之外，能否打开市场空间是最重要的看点，这个和国内集采集好原料药企业的逻辑有些类似。
4、口罩的特点是强2c消费品，需求暴增，同时产能侧也大规模暴增，已经出来比亚迪，金发科技等跨界口罩大佬，在需求侧是加强版的etc，在供给侧，又是弱于etc，也弱于万华海螺牧原，这种供给侧的变革不是行业内龙头主导的，而是外部大佬强行闯入进行降维打击，结果是整个口罩行业的供给侧没有由于这次疫情出现整合，而是变成竞争的红海，导致行业内企业无法拿到超额利润。而2c消费品的说法也只是一厢情愿的想象，有门槛的高端医疗95口罩是企业采购，这部分外部大佬可以介入，普通口罩包括普通医用防护口罩生产无门槛，短期内很难讲出故事。
5、最后是手套，准确说法是医用手套，因为没听说普通手套有涨价。手套是疫情导致需求暴增，是高频一次性消耗品，而供给侧无法扩产，疫情的持续性的需求的最大关键，而手套供给侧是行业内的战争，外部不敢进入，行业内部英科扩产，新产能对旧产能的打击，整合供给侧的结构性变化。整个手套故事是回顾之后最大最有特点的，是猪+etc的升级版，需求侧对标etc又强于etc，需求暴增；供给侧对标猪，产能扩张受限，行业龙头对标牧原，行业产能扩张受限时龙头逆周期扩张，直接改变格局，实现利润转移。
总结：周末这次回顾，加强了对英科医疗的认识，也是个人对这种类型事件的一次系统回顾和总结。最简单的逻辑才是最准确，至于业绩，价格只是对这个逻辑的确认，逻辑崩塌时才是下车日！英科医疗和牧原股份会是10年后市场回顾必看的两只股。
$英科医疗(SZ300677)$ $牧原股份(SZ002714)$