我们是一家屡获殊荣的绩效营销公司，也是专注于在线赌博行业的数字营销服务的领先提供商，收入基于 2020 年 12 月 31 日和 2021 年 3 月 31 日。我们的主要关注点是游戏和体育博彩。通过我们的专有技术平台，我们发布了包括 Gambling.com 和 Bookies.com 在内的顶级品牌网站组合。我们通过制作与博彩行业相关的原始内容（如新闻、赔率、统计数据、产品评论和本地在线赌博服务的产品比较）来调整每个网站，以适应在线赌博行业内不同的用户兴趣和市场。我们通过在线营销努力吸引在线赌徒，并将这些在线赌徒转介给获得赌博监管机构许可的公司，以提供真钱在线赌博服务（称为在线赌博运营商），这些运营商将这些潜在的在线赌徒转变为实际付费玩家。通过这种方式，我们提供向在线赌博运营商提供业务对企业或 B2B 的数字营销服务。
为了吸引在线赌徒，我们拥有并运营了 32 个不同的网站，以六种语言覆盖 13 个国家市场，涵盖在线赌博行业的所有方面，包括 iGaming 和体育博彩。通过持续吸引具有高质量内容的在线赌徒，我们在 2019 年和 2020 年以及截至 2021 年 3 月 31 日的三个月内分别向在线赌博运营商推荐了超过 78，000、100，000 和约 35，000 名玩家。我们的客户群从 2017 年的 111 个增加到 2021 年第一季度的 200 多个。
我们通过将在线赌徒介绍给在线赌博运营商来创造收入。当在线赌徒从我们的一个网站访问在线赌博运营商，注册一个新的帐户，并存款，这个在线赌徒成为我们推荐的玩家之一。根据我们与在线赌博运营商的协议，我们每个被推荐的玩家都有权获得报酬。我们的协议主要基于收入份额模型、每次收购成本模型（也称为 CPA）或两者的组合，即混合模式。根据收入份额模式，我们有权获得由未收取固定费用的转介玩家产生的一定比例的 NGR。NGR 的计算方式为 GGR，减少直接成本，如交易费、奖金、忠诚奖励、退费，有时还减少管理费。收入份额佣金通常根据特定在线赌博关联账户的推荐玩家池计算。根据客户的不同，我们可能与每个客户保持多个在线赌博联盟帐户。虽然我们的大部分安排对所推荐玩家的整个客户寿命都有效，但在实践中，推荐玩家通常只在有限的时间内玩。这种特征在市场和离群值（如高辊和长期在线赌徒）之间可能存在显著差异，并可能对收入份额结果产生重大影响。重大交易对手风险是收入份额模型固有的，因此，我们在确定是否以及在多大程度上与给定客户进行收入共享交易时，采用基于风险的模型。截至2019年12月31日和2020年，我们收入的20%和12%分别在收入份额模式下产生。截至2020年3月31日及2021年3月31日的三个月内，收入的17%及8%分别以收入分享模式产生。
历年增长
截至2021年3月31日止的三个月，我们的收入分别为1，100万美元、1，900万美元、1，927万美元、2，798万美元和1，152万美元。从 2017 年至 2020 年，我们实现了 35% 的收入复合年增长率。2019年净亏损190万美元，2020年和2021年3月31日止三个月的净利润分别为1515万美元和447万美元。2019年、2020年和截至2021年3月31日的三个月，我们的经调整的息税前利润分别为375万美元、1461万美元和712万美元。2019年、2020年和截至2021年3月31日的三个月，我们的自由现金流分别为228万美元、1080万美元和640万美元。
我们在北美的收入从截至 2019 年 12 月 31 日的 192 万美元增长到截至 2020 年 12 月 31 日的 396 万美元，增长了 106%。我们在北美的收入从2020年第一季度的40万美元增长到2021年第一季度的165万美元，增长了315.08%。除了在 Gambling.com 发展我们的国际旗舰网站外，我们还打算发展几个面向美国的网站，如 Bookies.com、TopUSCasinos.com、TopNJCasinos.com、VirginiaIsForBettors.com、GreatLakesStakes.com 和 PennStakes.com，了解各自州的美国 iGaming 和体育博彩信息。
业绩指引
Q2总收入在1 020万至1 060万美元之间。营业利润在300万至350万美元之间。截至2021年6月30日的财年，营业利润范围受与此次发行相关的非经常性费用的影响，范围在140万至170万美元之间。
#Q2营收环比下滑
市场空间
根据 H2 赌博资本 2021 年 1 月的 H2 全球所有产品摘要报告（H2 Global 报告），2019 年全球在线赌博市场规模（本地监管和离岸）估计为 650 亿美元，高于 2015 年的 410 亿美元。预计到 2025 年，该市场将增长到 1130 亿美元，2019 年至 2025 年复合年增长率（即复合年均增长率）为 10%。
美国在线赌博业。 我们相信，随着各州体育博彩合法化，美国在线赌博的增长潜力很高。2018年5月14日，美国最高法院宣布《职业和业余体育保护法》（PASPA）无效，该法自1992年以来一直阻止某些州对体育博彩活动进行监管和征税。自PASPA失效以来，各州广泛推动各种形式的网络赌博合法化。到2018年底，9个州以某种身份将体育博彩合法化。截至2021年4月，四个州已经将iGaming和在线体育博彩合法化：18个州（包括哥伦比亚特区）已经使在线体育博彩合法化，另有一个州将iGaming合法化。总体而言，44%的州已经将在线体育博彩或iGaming合法化。将新泽西州2023年iGaming估计的成人和在线体育博彩总收入与2023年美国成年人口之比计算，我们估计，如果美国100%的州将在线赌博合法化，美国整个在线赌博市场将增长到690亿美元。根据《H2全球报告》，到2025年，美国在线赌博市场预计将增长到160亿美元，2019年至2025年的复合年均增长率为39%。
我们估计，根据选秀、拉什街互动和金块在线游戏的历史营销支出，每年约有 45% 的在线赌博运营商收入将用于营销，因为运营商寻求建立自己的品牌。根据帕雷托证券 2019 年 2 月的研究报告，在营销支出中，我们估计约有 29% 将用于关联公司。这意味着在美国在线赌博市场成熟时，在线赌博联盟市场规模约为 40 亿美元。
基石投资者
首次公开发行的40，000，000股普通股，在斯特瓦纳托集团（"股票"）的资本金中不低于面值。我们发行28，000，000股普通股。本次招股说明书中确定的出售股东将增发12，000，000股普通股。
#无基石，有现股东抛售
S :
公司财务模型不错，Q2营收增长差强人意。21Q1三费率迅速下降，主要是费用额微增，营收额大幅增长，Q1经营利润率达到了39%。IPO估值对应2020年业绩，PE约26x。2021年显然会更低。
公司所在行业市场空间还不错，不过我感觉商业模式并不出色。IPO估值合理较低。或可。
$Gambling.com Group(GAMB)$ $GAN(GAN)$
