Progyny是一家领先的福利管理公司，专门研究美国的生育和家庭建筑福利解决方案。我们的客户包括来自各行各业的美国最杰出的雇主。我们于2016年与前五个雇主客户一起推出了生育福利解决方案，并且我们的客户基础已扩大到80多个。我们目前为大约140万名员工及其合作伙伴（在我们的行业中称为“有保障的生活”）提供保险。
据美国疾病控制和预防中心（CDC）的数据，不孕症的患病率很高，影响了美国八分之一的夫妇，而且由于人们更加公开地讨论自己的斗争，所以不孕症也日益受到关注。尽管自2009年以来它的患病率很高，并且被世界卫生组织（WHO）认可为一种疾病，但是以前在美国，由于保险覆盖率低，治疗的机会受到了限制。部分原因是美国医学协会直到2017年才投票支持WHO的任命。同样，立法者也没有将不孕症指定为强制性健康保险的条件，只有大约三分之一的州美国为不孕症规定保险。
根据CDC发布的有关治疗周期数的数据以及FertilityIQ对每个周期平均成本的估计，我们估计2017年美国生育治疗市场约为67亿美元。由于只有50％的不育症患者会接受治疗，因此我们估计美国生育力市场的潜在规模至少是其两倍。
结果（百分比）
所有
提供者诊所的全国平均值
所有患者的Progyny网络内
提供者诊所
平均水平
仅Progyny会员的Progyny 网络内
提供者诊所
平均
水平（4）
单胚移植率（1）
49.5
53.1
89.0
每次IVF转移的怀孕率（2）
52.5
54.6
60.7
流产率（2）
18.5
18.2
10.2
活产率（3）
43.3
45.3
54.5
试管婴儿的倍数率（3）
16.1
15.4
3.6
自推出生育福利解决方案以来，我们经历了显着增长。我们的增长战略是增加我们服务的客户数量，扩大我们现有客户利用的服务，并通过新服务增加我们产品的范围。我们相信，我们有良好的增长潜力，因为我们目前拥有140万会员，仅占我们认为的整个潜在市场的2％。此外，我们相信随着现有客户不断扩大他们的员工基础并随着时间的推移采用更多我们的服务，我们可以继续与我们的客户扩大业务。
截至2017年12月31日和2018年12月31日止年度，我们的收入分别为4,860万美元和1.054亿美元，同比增长117％。来自持续经营业务的净亏损分别为（12.5）百万美元和（5.1）百万美元。经调整EBITDA为（790）万美元和140万美元。
截至2018年6月30日和2019年6月30日的六个月，我们的收入分别为4,840万美元和1.034亿美元，较上一季度增长113％。来自持续经营业务的净（亏损）收入分别为（2.4）百万美元和400万美元。经调整EBITDA为30万美元和890万美元。
截至2017年12月31日和2018年12月31日止年度，我们的生育福利解决方案分别占总收入的100％和95％，以及截至2018年6月30日和2019年6月30日止六个月分别占总收入的94％和83％。
Progyny Rx于2018年上线，占我们截至2018年12月31日止年度总收入的5％，分别占截至2018年6月30日和2019年6月30日止六个月总收入的6％和17％。
申购意见：
嗯，估值倒是不贵，加上这增长率，就比较令人满意。
招股书中描绘的市场空间比较广阔，复合增长率不错，未来几年有一定几率保持高速增长。唯一缺点是长久以来公司的毛利率始终停留在20%水平，如果能好好控制成本，我觉得估值会更高。或可申购。
我觉得这股不错，如果首日表现好的话，我可能会追涨。
