作者冒个泡,欢迎交流。
原理上说动态平衡是可以用在这类策略上的,而且我相信一定会有价值去研究。不过几天就做动态平衡其实没什么必要,可以试试看设一个多仓与空仓风险敞口比值的阈值,譬如触及2:1或1:2时进行动态平衡。我们文中给的都是中线的例子,为了说明问题就避免了这些复杂性。动态平衡的主要目的是降低风险,不是扩大收益。
事实上双向空还是双向多是一个“趋势大于波动”与“波动大于趋势”的选择,譬如第二个例子里,石油虽然跌的很明显,但是因为波动大于趋势,所以双向不平衡的空比不平衡多好;但譬如各大综合指数相关ETF包括你提到的YINN/YANG,因为基准波动率就不大,所以碰到单边市波动就明显的小于趋势了。所以判断对大方向是一方面,对基准的波动率/趋势比进行预估也很重要。