$洋河股份(SZ002304)$ 唐朝老师是我价值投资的引路人，最开始我是无条件相信他的判断，但随着自己对巴菲特了解发现他并没有严格按照巴菲特的估值买卖，而是相当乐观。他自己算是知行合一，但对于抄作业或者作为借鉴的我们来说不能盲目追随每一笔交易，太乐观估值过高开始买入，就算是再优秀的企业也可能会让自己被动。再优秀的企业也不可能长期保持增长，更不要说10%以上的增长了，这太乐观了。遇到熊市和经济不景气的时候往往需要很多年才能完全消化掉估值，浪费掉的时间成本就是你的生命。而且他还有对管理层的洁癖，我认为对于没有办法控股和干涉管理层的普通投资者来说，没有必要。每年分50％-70％，剩下的无论业绩增长还是分红增长都是惊喜，回购注销那就更开心了，不要奢望太多。