05-09 11:11
研究不包括行业、政策、国关等等这些外部环境吗?只盯着公司,很容易见树不见林
为什么这样说呢,拿一个医药私募做例子,过去4年从赚几倍到亏损,公司还是这几个,研究也没怎么变,研究也很深入,但一切就是基于利率市场上的变化。
涨起来的时候,是2020年的环境和事件,和他的研究无关。
跌起来的时候,是2021-2023年的环境和事件,和他的研究也没关。
很多时候,外部因素的情绪远大于研究本身,这个时候,用常识替代深研,才能不陷于偏执。
同理,这三年熊市里逆势赚钱的人,事实上也不是基于他们个人实力因素,而是事件因素推动占了大比例,如果没发生这些事件,他们光靠研究公司,收益会远不如现实。不然很难解释他们很大一部分,2019-2020年没赚钱的。