主要还是因为行业龙头，护城河比较深，市场给予了较高的估值

信创投入刚性较强，继续看好未来业绩弹性。随着信创产业生态的不断完善，公司基于国产平台的“三合一”、主机监控与审计系统、终端安全登录系统、打印刻录安全监控与审计系统等产品快速抢占市场。先后中标了多个关键省级项目，在已招标的省级、市级平台的市场占有率继续保持领先，进一步夯实了在安全保密领域的领先地位。公司下游的安全保密行业在国家信创战略中占据核心地位，预计在财政方面的支持力度较普通政务办公与行业应用等领域将更为刚性！

公司虽然在行业排名第四名（按2019年营收数据），但是毛利率显著高于同行，可能与公司产品定位中高端有关系（年报及招股说明书信息披露非常少，仅为推测）；

公司2019年营收和净利润高速增长，主要原因是单个客户的销售金额明显提升。2019年第一大客户采购金额暴涨至0.92亿元（2018年最大客户仅有0.1亿元采购），是2019年业绩增长的核心原因（较为依赖单一客户），客户质量有明显的改善，增长值得肯定，但是基于单一大客户的高速增长持续性不强；

基于公司信息披露非常不完善（部分因为行业因素），仅可能推测公司产品定位中高端，2019年依靠技术水准较高的产品获得了多个客户的订单（保密产品订单增速最快，或为军工、政府单位），故而业绩呈现爆发式增长

行业龙头加上近三年国家投入持续加大，很清晰