金融科技公司【就是小贷加小银行】$SoFi Technologies(SOFI)$ 营收、盈利均超预期，同时上调全年展望，但投资者偏爱的Non GAAP指标经调整后的季度收入及经调整后的EBITA环比下跌，下季度对这两个指标的展望也低于本季度数据，似乎投资者仍然担心其未来的增长潜力及盈利能力：

▪收入 6.45 亿美元 vs. 分析师预计 5.67 亿美元

▪GAAP净利润 8800 万美元 vs. 分析师预计 1000-2000 万美元

▪Adjusted EBITDA 金额为1.44亿美金，高于去年同期的7,600万美元，而FactSet的共识为1.21亿美元

▪会员总数 810 万，同比增长 44%

▪总存款额 216 亿美元，同比增长 16%

▪该公司的个人贷款发放量增长了11％，达到33亿美元，而学生贷款发放量增长了43％，达到7.52亿美元。住房贷款发放量激增了274％，至3.36亿美元。

管理层预计：第二季度，SoFi（SOFI）模型调整净收入为5.55亿美元，至5.65亿美元，而分析师预计为5.81亿美元。该公司还预计，调整后的扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（Ebitda）为1.15亿至1.25亿美元，而FactSet的共识为1.35亿美元。

该公司略微提高了调整后的全年息税折旧摊销前利润目标，该目标目前为5.9亿美元至6亿美元，从之前的5.8亿美元增至5.9亿美元。SoFi预测调整后的净收入为23.9亿美元至24.3亿美元，而其先前的展望则暗示为23.65亿美元至24.05亿美元。#美股24年一季报#

Gain on extinguishment of debt(3) ~~ Reflects gain on extinguishment of debt. Gains and losses are recognized during the period of extinguishment for the difference between the net carrying amount of debt extinguished and the fair value of equity securities issued. These non-cash charges are not indicative of our core operating performance, and as such are adjusted out of total net revenue to provide management and financial users with better visibility into the net revenue available to finance our operations and our overall performance.

再看了一下公司披露的信息，有以下几点可以关注：

1. 存款总额较上个季度增加了30亿美金，可是资产总规模基本维持不变；

2. 结合2023年年报披露的借款组成情况【图二2023年报附注】，公司的借款资金来源从2023Q3的62亿美金，下降到了2023年年底的52亿美金，然后进一步下降到了2024Q1的28.9亿美金。公司在电话会议中说是因为存款增加，公司减少了对这些高利率借款的依赖。

3. 一个值得提出的问题就是既然公司有足够的资金来源，为什么没有增加贷款的规模以贡献更多的NIM？