今天美股金融板块表现不佳，也跟一些地区性银行持有的金融衍生品出现了问题有关。随着利率不断上升，可变利率贷款的利率对冲（Interest rate hedges）（收取固定利息//支付浮动利息的掉期）损失惨重。比如Comerica（ CMA ）拥有大量锁定固定利率的掉期产品，一直持续到 2030 年（2024 年高达 $23.6B），对冲损失三季度增加 2.44 亿美元，达到 12.7 亿美元。
还有一个例子就是Regions Financial Corp 在第三季度对冲其商业和 CRE 贷款账簿时损失了 8200 万美元，考虑到这一影响，本季度商业和商业地产的贷款收益率下降。
银行体系的问题不仅仅是缺乏长期固定利率资产的对冲（即随着利率上升而赚钱的对冲） ，而且还有大量的浮动利率贷款对冲（即随着利率上升而亏损的对冲） ，如果利率保持在 0-2% 的范围内，这种对冲策略将会非常有效。 但由于联邦基金利率超过 5%，存款贝塔系数太高，净息差现在正在缩小，而不是上升。
