【一篇有意思的分析：M2与CPI的关系】M2 货币供应量正在下降，但许多人继续呼吁美联储进一步收紧货币政策，就好像这是唯一的选择一样。这显示了对通货膨胀如何演变的根本误解，并可能导致重大后果。除非美国陷入严重衰退，否则美联储现在所做的不会影响未来数月的美国 CPI，因为通货膨胀滞后于货币供应量的变化。鉴于 M2 货币供应量已经下降，通胀将随着时间的推移而下降。现在唯一需要的，就是耐心。继续收紧不会降低今天的高通胀，这是过去印钞的结果。不幸的是，在货币供应量下降的同时持续紧缩，意味着美联储将美国经济推入【严重衰退】的风险非常大。自大萧条以来，美联储从未在 M2 货币供应量下降的情况下加息。虽然让美国陷入严重的衰退将有助于消除高通胀，但让数百万人失业，让许多人失去家园和生计，很难被认为是一个好的权衡。如果一个人不再有收入可花，那么将年通货膨胀率削减几个百分点有什么好处呢？面对大量的经济历史表明美联储已经采取了足够多的措施来抑制高通胀（历史表明相对较低的货币供应增长避免了高通胀，而下降的 M2 导致通货紧缩），继续收紧货币政策将意味着事实证明，美联储的“治疗”（过度紧缩）可能比它试图治疗的疾病更糟糕。最大的讽刺？如果美联储目前的紧缩政策确实导致严重的经济衰退，联邦政府和美联储可能会以巨额预算赤字和宽松的货币政策作为回应。这正是会导致第二波高通胀的原因，这正是美联储声称需要采取积极的紧缩措施来对抗的情况。#风险尚未解除？多家美国银行股继续暴跌# $彭博巴克莱1-10年期TIPS ETF-SPDR(TIPX)$ $1-5年美国TIPS指数ETF-PIMCO(STPZ)$