路透纽约/伦敦12月24日 - 2021年趁着股市反弹，全球首次公开发行(IPO)融资额达到创纪录的5,940亿美元，但随后的股价表现却多令投资者失望。
资料图片：2020年3月，美国纽约，纽交所外华尔街指示牌。REUTERS/Carlo Allegri
利率处在低位，新冠疫苗带来经济重新开放，这些因素刺激了投资者的风险偏好，使其投机意愿大大增强，从科技初创企业到空白支票收购公司，各类企业纷纷上市。
“如果考虑到新股的发行活动，尤其是新上市公司的创立情况，这确实是一个热情高涨的资本市场，”摩根士丹利美国股权资本市场联合主管Andrew Wetenhall认为。
有些押注赌赢了。在贷款初创企业Affirm Holdings1月的12亿美元IPO中认购的投资者，其投资今年翻了一倍以上，而同期标准普尔500指数的回报率为25%。
然而许多IPO并不成功。今年5月在纽约IPO筹资14亿美元的瑞典植物奶制造商Oatly股价下跌了53%；英国送餐应用Deliveroo股价下跌了46%，该公司今年3月在伦敦上市时筹资15亿英镑(21亿美元)。
跟踪美国新上市公司平均表现的Renaissance IPO指数今年以来下跌约8%，同期标准普尔500指数上涨25%。
一些银行家警告称，2021年上市的部分公司尽管在IPO之后受到冲击，但其股价估值仍处于历史高位。这是因为在这些公司IPO之前，许多投资者愿意在私募融资阶段以高价买入这些公司的股票。
“主要问题在于这些IPO的投资者及上市后的买家现在遭遇亏损，”花旗北美股权资本市场部门联席负责人Paul Abrahimzadeh指出。
根据路孚特资料，扣除特殊目的收购公司(SPAC)部分，2021年全球总数2,097宗IPO共集资4,020亿美元。与2020年相比，集资金额上升81%，件数成长51%。
根据Dealogic数据，若加上SPAC部份，则2021年全球IPO集资金额达到5,940亿美元。
科技及医疗保健业占了IPO的大宗。路孚特数据显示，今年科技业有426件IPO，医疗保健业有332宗，总计占全球IPO集资金额的近42%。
2021年规模排名居前的IPO大案包括：逾120亿美元的Rivian Automotive、54亿美元的快手、及46亿美元的Coupang Inc。
花旗股权资本市场全球联席负责人James Fleming称，今年股权资市场的盛况短期内可能很难重现。
**SPAC热潮退却**
SPAC基本在纽约上市。根据路孚特的数据，SPAC今年集资约1,600亿美元，占美国IPO集资总金额的28%。
它们经历如过山车般的起伏，投资者年初时对它们充满热情，但因回报不佳而转为失望。
主要的SPAC上市交易基金(ETF)--Defiance Next Gen SPAC Derived ETF在2月达到高峰后，今年迄今累计下跌25%。
“(SPAC)活动攻顶的速度不可能一直保持下去，现在市场正在整固。但SPAC不会就此消失。”摩根士丹利美洲股票资本市场联席主管Eddie Molloy表示。
准备在2022年第一季进行的IPO案阵容坚强，社交媒体平台Reddit、运输科技初创公司Via、软件制造商Cohesity和私募股权公司TPG都已向监管机构提交上市申请。
尽管如此，投资银行家表示，最近许多IPO的金融表现不愠不火，意味着今年的盛况不太可能在2022年重演，尤其若股市因通胀和其他经济担忧而失去一些动力的话。
另外还有监管风险。美国证券交易委员会(SEC)对中国企业在纽约上市进行严格排查，要求披露更多信息。而中国推动中资企业在离家更近的地方上市之际，6月在纽约完成44亿美元IPO的中国网约车巨头滴滴出行已表示将移师香港上市。
“ 我不得不认为(2022年)将是全球发股水位下降的一年，”Fleming表示。(完)
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