图:Sofia Paravichi
茅台股价周二大跌了3%多,最近一个月来,它表现都不太行。
引发了很多人讨论。
我自己也算持有较多茅台股票,又遇到收息股回调,所以账户回撤还挺严重,跌了0.9%。
茅台这事展开说说——
为啥茅台股价,这两年一直硬气不起来呢?
主要是——
茅台酒卖不上价了。
茅台的出厂价依然很稳定,甚至能上涨;但渠道端的真实售价,一直在往下走。
一瓶瓶散装的飞天茅台,今年初还卖2700多块钱一瓶。
现在只有2400多了。
跌到囤货的黄牛都扛不住了。
有的黄牛收了钱直接跑路,有的黄牛和电商平台撕X,怪电商套路了自己。
售价跌跌不休,茅台股价自然也不大行。
倒不是茅台这个公司不挣钱了、利润降了。茅台的业绩仍然还是非常能打。
但是——
“飞天茅台永远涨”的信仰,崩坏了。
以前大伙囤茅台酒,一是为了喝。
更重要的是:
飞天茅台有理财属性。
买一箱囤着不动,它能自动升值,涨得还不少。
买到即赚到。
茅台是A股唯一真·高奢。
但自2021年之后,茅台酒的渠道端价格,并没有继续涨不停了。
它往下走了!
如图——
红线是出厂价。
关乎茅台公司自己挣的利润。
茅台有强大定价权,所以出厂价很稳定,每隔几年就上调那么一丢丢。
重点看黄线——
黄线是渠道端的价格,更靠近市场真实卖价。它会远高于出厂价。
最辉煌时是2021年,当时一瓶接近4千了。
后来走了下坡路。
最近跌势尤其明显。
飞天茅台的市场价,和股价息息相关:
茅台股价也是2021年达到最高点。
之后就振荡不止,迟迟不往上了。
二
一叶知秋。
不止是茅台,现在很多贵价一点的商品,价格都走向低迷。
比如名车,像保时捷,奔马,宝马等;
比如名牌衣服,不乏打折促销。
比如文玩艺术品;
比如名表,名酒...
所谓的“奢侈点的,贵一点的商品”,都在跌价,或者变相跌价。
用券商研报的一句话说:
经济发动不起来,消费呈现出了“非必要不花钱”的特征。
并不是不花钱。
像柴米油盐等等大家离不开,没法节省,甚至反而会涨价;
但一些高价消费很不给力,纸醉金迷不起了。
有意思的是——
茅台价格,跟房价高度绑定。
一荣俱荣、一损俱损。
前面说了,茅台酒价和股价不行了,都是从2021年开始的。
国内的房价是什么时候崩的?
也是2021年
如下图:
国际清算银行做的中国房价走势图。
逻辑很简单:
经济不好,房价往下走,房价永远涨的信仰先破掉了。
茅台失去了商务洽谈、宴席、礼赠这样的刚性需求。
理财的属性也弱掉了。
贵价商品普遍低迷,有了明显的通缩迹象。
相关从业者收入下降,失业...
总之,都是房价下跌的锅
三
反过来说:
好多人问,茅台股价啥时候能给力一把,冲冲冲,再创新高?
答案挺明显的。
短期看我是不知道。
中期来看——等经济恢复一些活力的时候吧。
比如房地产企稳了,房价止跌了。
大伙的资产安全了,又愿意为商务宴请消费;或者纯粹地为了面子消费。
其实把时间再拉长——
我自己不会太担心茅台崩不崩。
像茅台每年利润增速这么猛、现金这么丰沛、涨价能力这么强(是说出厂价哈)、又稳定分红的公司。
在A股里筛来筛去,真找不到几个的。
它和X水电一样,都是妥妥的优质资产。
明晃晃的好公司。
但即便“茅台酒永远涨”的信仰打破了;它以后利润增速降下来了,不再亮瞎眼。
也可以当收息股来拿着。
年报分红+特别分红,堪比在一线的核心地段,抄底一套好房子了。
以前我总嫌它太贵,所以不敢下重手。
哪怕现在跌了一番,也还有25倍多的PE,依然不便宜。
所以我很好奇——
它这一次,究竟会跌到啥程度呢?
当然:
以上观点仅代表个人哈!不用太过于参考。
股票高风险,投资得谨慎。