“投资的艺术有一个不为一般人所认同的特点。门外汉只需要少许的能力与努力，便可以取得令人敬佩的（若非可观的）结果；若试图超越这个唾手可得的成就，就需要无比的智慧与努力。“                                 
                                                                                                            ——本杰明-格雷厄姆

投资者评估投资绩效时候，最重要的两个指标分别是投资收益率与投资回收期。比如公司投资商业地产时会进行投资分析，计算出投资收益率与投资回收期，最终根据这些信息作出投资决策。一般来说，公司预期投资商场收益率为4-6%，12-15年收回投资成本。如果有一个项目少于12年，那绝对是一个大家抢的好项目。

据说卜蜂集团投资兴建知名的上海正大广场之前，预期10年收回投资成本。因为当时浦东刚刚开放，陆家嘴也没有今天那么繁荣；另外，正大广场请美国知名设计事务所设计，初期投资非常巨大。然而，随着浦东开发与开放，陆家嘴地区逐渐热闹起来，不断有知名企业入驻，最终带动了正大广场的消费，使得卜蜂集团仅仅用了8年就收回起始投资。



而在股票投资中，常见市盈率就能告诉投资者多长时间能够收回成本。市盈率 = 每股收益 / 每股股价，如果一家公司市盈率为10，则意味着投资者大约10年就可以收回投资，这样的公司股票看起来还不错；如果一家公司市盈率为100，则意味着投资者大约100年才可以收回投资，投资者这辈子是等不到收回成本的那一天了；如果一家公司市盈率为300（像一些创业板的股票），则意味着投资者大约300年才可以收回投资，投资者需要从我大清开始投资到现在才收回成本，这……真是一个悲伤的故事。作为投资来说，股票自然是市盈率越低越好（意味着投资回收期越短）。



投资大师、巴菲特的老师格雷厄姆曾提出神奇的选股指标：选择市盈率低于10倍的股票。虽然格雷厄姆此选股方法让很多人质疑，但有人用格雷厄姆的选股方法在2007年至2011年进行检验。检验结果显示，市盈率低于10倍的个股年年均是大幅战胜市场。

结果分别是：


如果一名投资者在2007年1月投入10万元，购买市盈率低于10倍的股票，而且每一年都根据市盈率调整自己的投资组合，到2011年底他会得到73万5千；如果这名投资者把10万投入一支追踪沪深300指数基金，到2011年底他只能获得12万7千，前者是后者的近6倍。





而现在A股市盈率低于10倍的个股中，主要扎堆以下七大板块（按同花顺行业分），金融服务、公用事业、交通运输、商业贸易、交运设备、房地产和采掘，投资者不妨探寻一番，必有收获！