故事4有一个A股公司 他叫 掌蛆科技+乐死网，自始至终公司的大股东占公司股数是10亿股（由于股价10块，老板的总市值是100亿），公司共20亿股。他是新型行业PB蛮高，有10 PB ，ROE15%。PE等于是66.6倍。现在市值200亿，每股净资产1块，股价10块钱，公司一年利润3亿。第一回合：9块钱的价格增发给机构，或者公开增发融资10亿股，融资了90亿钱，次日进账户，总股数30亿股第3日拿融资来的90亿 去直接购买没上市的该行业公司， 价格3PB ROE15% PE20（买到的公司净资产 30亿，一年利润4.5亿）, 好了公司目前 的每股净资产是 20+30除以30亿股1.67元 PB是10除以1.67=6PB。PE 是市值300亿除以（3加4.5亿净利润） = 40PB从10降低到了6 PE从66.6降低到了40 ，市场觉得好便宜啊继续炒到10PB和PE66.6倍，价格继续涨，股价从6PB和40PE涨到了10PB,PE66.6（涨幅66.6%）此时的股价16.7块 ，大股东占10亿股 ，老板的总市值是167亿。好了一个回合下来老板平白无故赚了67亿，公司给股民的印象是去年净利润3亿，今年净利润7.5亿，这个赚钱增长速度比腾讯控股还猛，腾讯还20PB呢，为什么掌蛆科技+乐死网会如此的低估呢。 第二回合：重复第一回合所有过程。公司净利润继续大涨，PB PE同步下降，市场觉得不合理，继续涨到10PB PE66.6 ，老板持有的市值再提高第三回合：重复第一回合所有过程。公司净利润继续大涨，PB PE同步下降，市场觉得不合理，继续涨到10PB PE66.6 ，老板持有的市值再提高第四回合：重复第一回合所有过程。公司净利润继续大涨，PB PE同步下降，市场觉得不合理，继续涨到10PB PE66.6 ，老板持有的市值再提高第五回合：已经有太多的钱了，我们现在可以计划去购买腾讯控股了，让腾讯成为我们的子公司，腾讯PB20市场觉得掌蛆科技+乐死网比腾讯网还值钱（因为年均净利润提高速度高），应该给20PB以上。第六回合：用高估的估值增发货币，并购极低估值的银行业，这么反复下去，老板又可以控制金融行业命脉了。最终谁赔钱呢？什么时候市场冷却感觉不能给10PB这么高，停留在第几个回合，那第几个回合的高估值增发股份的人全部买单。但大股东是永远不会赔的，如果停留在第5次，那前3次参与增发的人基本上还会盈利颇丰，第4和第5次增发的人悲剧收场。而定向增发几乎在任何一个市场都是不需要审批的，只有中国需要审核（非审批，95%可以顺利通过，因为是一个愿打一个愿挨，证监会只做个确认），中国马上也会全面放开，自己报备就行，全面通过，发改委确认。再一个例子：实际上你看到苏宁电器和国美电器是国内的两大龙头，但是只要你有一个上市公司的壳，并让大家相信你是家电连锁行业的真正整合者，你就可以从一无所有，变成最终收购两大家电连锁的真正巨头。这完全就是靠让人相信你的公司能力，给予你股票的高估值并通过高估值不断增发并购小家电连锁扩张，不断继续编造故事，这事的成败就在于演得是否足够真，最终你从来没自己开过一家家电连锁店，但却控制了整个行业买下了苏宁电器和国美电器这么几千家的连锁，并让自己身价不菲。实际上当年苏宁电器本身就是这么成长起来的，只是假戏里有真的成分，他确实是个经营者。你可以看苏宁电器的几次增发，最终买单的是最后2次的参与者。而此前IPO和2次增发的价格已经很低很低了。但如果他没上市前也是这么玩的呢？着实是击鼓传炸弹，没被炸的还获利颇丰。 所以并不是说掌蛆科技+乐死网不好，信的人多了，他确实富到可以买下所有公司，而你甚至可以靠他获得无尽的财富，但怕的就是信的人突然变少了，估值回归正常，那就买单吧先生，打烊了。何为虚，何为实？黄老师教学27课链接：网页链接$乐视网(SZ300104)$ @云蒙 @一只特立独行的猪 @东博老股民 @陈少霞 @黄建平