何为S2V（系统化价值投资）？
S系统化：System（名词）也作 systematic （形容词） V投资： investment（名词）也作 invest（动词）
2 让出资人于投资经理两者一体化：让出资人 和 受托的投资经理形成一体化 去 理解投资事（其中投资经理占主懂，出资人受投资经理人教导后占副懂）
字面理解：
投资经理人帮出资人管理资产，并把自己的投资体系大致轮廓带给出资人，从而合力为此项投资更顺利，最终达到理想回报收益率。
S2V所冲击的是：
原资产管理者和出资人的关系，称为 原始管理模式。（钱直接给投资经理人，看账面收益判定其好坏）
浅层次含义：
是出资人自己投资，投资经理人需要 有自己庞大完整的投资系统，并教导出资人，让他明白基本的构架，理论基础，轮廓，周期，收益率转换，估值高低，潜在风险，潜在收益 虚假利润 社会价值运作体系 金融及现实经营分析 资本市场法律规则 等等，出资人需要学懂投资经理人最基本的一些投资体系的要点，（就像他学过汇丰银行那课 才有了复利思维、 学过33课才知道有些账面收益是假的、学过35课民生银行，才知道表面不赚钱实际也是一种赚钱、学过24课凯利公式才知道孤注一掷是最愚蠢的投资行为，且通过量化可以计算出他的愚蠢程度）就像两个人在一条船上，投资经理人再为出资人去做投资，出资人可以明白该经理人的 完整投资体系的关键要点，从而形成1+1远大于3的效果。反之，出资人不知道投资人在干嘛，以账面收益率来判断投资效果，就会遇到民生银行（35课）一样，坚持持有了5年民生银行，最终不懂它不涨其实是增加未来永远每年收益率的，而最终去低价贱卖了，结果大涨，又去吃回
又跌下来赔钱.........以及下面的故事一、二、三。以及其他你远没想到的 很多复杂的环境，最终S2V比 原本的委托投资 达到 更令人惊讶的效果。 巴菲特和投资者的言论以及股东大会的沟通就是一种类S2V。但他没有系统化的提出该构想。而一般投资者去直接购买基金 或者买证券公司的 投资产品，看投资人业绩及名气买私募产品和 懵懵懂懂参与新三板市场的定向增发 他就是原始的出资人和 投资管理人的关系，就是一种纯看业绩表现来判断好坏的行为。这在未来是一种落后的委托模式，随着经济工作的日益复杂， 金融创新的日趋广泛，经济增速下滑，经济周期拉长（这也是S2V开始展露头角的原因，他必须让出资人明智起来），不出20年 原理管理模式就将退出历史的舞台，取而代之的是出资人和投资经理一体化的资产管理模式（S2V）。其可以取得的确定性 及收益性 会远比旧的委托模式高效！因为在旧的委托模式中，出资人甚至不知道投资人在干嘛！这就是S2V，在中国 黄抒扬老师 作为创始人，已先行一步了，你还在什么都不懂的跟风买基金 买私募产品？你的眼光还停留在20世纪，它无法给你带来你预期的正常回报收益。因为你只是在利用他，你并不了解他，因为你的愚昧他也无法尽全力帮到你。
先讲几个故事：
故事一：
天寒地冻，回到1997年初，老师有个朋友叫小孬，他是一个十足的北漂，在中关村创 业。正好在那里他结实了奶茶妹妹的前男友刘强东，在中关村里他们两个是很好的生意伙伴，那些年由于刘强东找到了做实体店的小窍门或者说是小秘密并迅速积累 了到了第一桶金，而老师的朋友小孬作为刘强东的生意伙伴 由于庞大的销售额 也渐渐积累了一笔原始资金。在1998年6月18日 刘强东成立了京东以他和他前前女友的名字命名。而在2001年京东成为光磁产品领域最具影响力的代理商，销售量及影响力在行业内首屈一指。2002年由于小孬是刘强东的密友，所以看到刘强东生意如此成功之后 自己也有想法打算入股刘强东的公司，希望分一杯羹。由于他们两者密切的朋友关系，刘强东同意小孬入股，此时刘强东股份80%（400万） 小孬占股20%（小孬靠中关村积累的80万入股）。
2002年至2003年末 由于京东的线下代理业务盈利，当年小孬的80万变成了100万。03年底他们相聚 兄弟相称，刘强东并告诉小孬自己04年初准备进军互联网。小孬也觉得线上可能比线下更赚钱。
2004年1月刘强东放弃原线下代理商的业务，改为在电子商务领域里创业，此举也获得了小孬的赞同，小孬依然还在中关村做他的门店生意。100%相信刘强东的京东网可以给自己带来丰厚的回报！当然刘强东也告诉小孬他们做的是新兴行业，如果不失败的话一定会获得巨大成功。
2004年 京东网上销售成立第一年，像一个企业重新创业一样，人员，设备，渠道 等花费巨大，首年大伙的资本金亏损20%，小孬的100万剩80万。年底刘强东和小孬聚首，刘强东一脸兴奋因为他知道成立的第一年 销售额递增了10倍 比 线下。当小孬看到刘强东如此意气风发，便问起大哥，今年我们一定是赚了不少吧，刘强东不假思索的说道，是的按理来算是赚了10倍，但账面上是亏损了 20%，小孬一脸狐疑，绕了几个弯问道你这句话的意思是说如果我现在要退股的话，只有80万？刘强东说是的！但是真的是赚了10倍。小孬又一脸疑惑。
2005年 京东网在去年的基础上，如果以低耗资本的策略，估计全年销售 额递增是50%，而高耗资本的策略可以让销售额递增5倍左右，刘强东以策略的眼光看出，如果发展速度慢了，等于企业自寻灭亡，因为身后已经有不少后起之秀 了。所以选择高耗资本策略，至年底销售额继续增加5倍，资本金继续亏损当初资本金的20%，小孬100万剩60万。年底刘强东和小孬聚首，刘强东一脸兴 奋 主动跟小孬说 今年获利接近以5倍计，小孬一脸狐疑，搪塞到：刘兄！我也30岁了 今年打算结婚了，我们合伙的公司里 我现在赚了多少钱了呢？刘强东答到，你现在要取的话 那只有60万了，但是实际上 他是赚了50倍了（10倍乘以5倍） 。小孬的女友知道了他以前投资在兄弟那100万，本来可以用来结婚的现在卡在了那里，她盘算着再过一，两年看看吧，到底刘强东是不是一个骗子。
2006年1月，京东宣布进军上海，成立上海全资子公司，开始以上海为中心 全 面追赶淘宝，当年营业额增长1倍。各类成本直线上升，刘强东开始节省资本金的消耗，但依然只能控制到亏损20%的比例，年底刘强东和小孬聚首，刘强东带来 了他的前前女友，小孬也把自己的女朋友给带来了。各自谈一年的生活，大家喜笑颜开，吃饭完大家聊今年一年的公司经营，刘强东今年并不在眉飞色舞了，因为资 本金总计消耗了60%了，如果烧完公司就完蛋了，他像小孬坦言，公司现在业务越做越大，但是成本无法控制，如果非要算清账面的话，今年账面亏损20%，但 实际上累计盈利100倍（10乘以5乘以2）。小孬的女友一听就急了，结婚的钱100万现在只剩下40万了，由于小孬的女友好歹也是一个大学生，她一听刘 强东以销售额增量 来判断盈亏，而让小孬不要看账面的巨额亏损。这让她难以接受，照刘强东的说法那 四川长虹99年至06年累计销售额上1000亿，净利润总额甚至为负数，那他们的大股东也变成中国首富了？ 小孬女友在回去的路上告诉小孬，1刘强东是个骗子 2她受不了自己的男朋友被别人当傻子耍 3她要结婚 4再给小孬一年的时间 不行就分手。
2006年6月，京东开创业内先河，全国第一家以产品为主体对象的专业博客系统――京东产品博客系统正式开放。京东在由第三方电子支付公司网银在线与中国计算机报联合主办的“网银杯” 2006超级网商评选活动中，荣获“最受欢迎的IT产品网商”称号。
2006年底大家开始瞩 目这个排在淘宝之后的 互联网企业，因为他的迅速崛起。年底依然没出意外，兄弟两聚首，这次各自吸取了上次的教训都没有带上自己的女友。刘强东继续实话实说，小孬你的100万本金现在还剩下20万 且是账面算的，而且公司自己也很穷，如果要套现拿出20万，得卖二手互联网设备，可能还拿不回20万，可能只能拿回15万钱，但是！刘强东强调，万一公司以后上市的话 就可以赚钱了。 小孬听到15万，犹如晴天霹雳，因为结婚要花30万，女方礼金要8万，更要命的是 他每年都关注房价!,从01年到06年 房间不断飙升，结婚还要买房，现在房子都买不起了，小孬含泪听完 刘强东的一番描述，他说他认错了兄弟， 2006年年底 小孬拿回他仅剩的15万（20%京东网股权），从此和刘强东断绝来往。 但是这15万已经 无法挽回他的女友，也买不起了房子，家中父母也认为他做生意失败，认识的人不干净。小孬打算07年 在小区门口开一个小店，自己30多岁了 没房没女友，希望就此可以到40岁，并靠此养老。（虽然刘强东极力规劝小孬再坚持几年，但小孬此时已经没把刘强东当好人了）
2007年5月，京东广州全资子公司成立，全力开拓华南市场。6月，京东商城日订单处理量突破3,000个。
2007年6月，成功改版后，京东多媒体网正式更名为京东商城，以全新的面貌屹立于国内B2C市场。京东正式启动全新域名，并成功改版。7月，京东建成北京、上海、广州三大物流体系，总物流面积超过5万平方米。8月，京东赢得国际著名风险投资基金——今日资本的青睐，首批融资千万美金。10月，京东在北京、上海、广州三地启用移动POS上门刷卡服务，开创了中国电子商务的先河。
2007年底 刘强东通过昔日中关村的好友 找到了 小孬的住处，此时的小孬又有了新女友，家里和和睦睦，全家人当看到刘强东 真是怒发冲冠！气不打一处来。家人拿扫帚来赶人，只有小孬念及旧情，把父母及女友拦住。他问刘强东次趟 有何来意，让他几句话讲完，不要浪费时间，刘强东 低着眉头说，公司现在虽然还在亏损 但 是以后可能会好起来了，还有新的股东加入，以后可能变成股票（上市）小孬父母一听股票！股票？股票！！！马上又暴跳如雷，你还要我儿子跟你去炒股票？我们 家里10年前就有100万了，当初买房到现在都有1000万了，你个害人精，今天还上门来行骗，还要我儿子跟你炒股票？我要报警！ 刘强东含泪告诉小孬，希望他把房子抵押了 入股，如果最终赔了，他愿意给小孬一半的补偿，希望小孬能 明白他的用意。小孬此时没有再回头，他说 昔日兄弟，你帮我想想 换做是任何一个正常人，他会听你的吗，还抵押房子？多年前我如果不听你的话 买几套房子，到现在也至少赚了1000万了。不要再来骗我了，我今天能劝住我家人不打你半死 已经是兄弟我上辈子的情谊都还清了，请你走。 往后再见面就是陌生人。
2008年6月，京东商城在2008年初涉足平板电视的销售行列，并于6月将空调、冰箱、电视等大家电产品线逐一扩充完毕。标志着京东公司在建司十周年之际完成了3C产品的全线搭建，成为名副其实的3C网购平台。
2009年1月，京东获得来自今日资本、雄牛资本以及亚洲著名投资银行家梁伯韬先生的私人公司共计2,100万美元的联合注资。也是2008年金融危机爆发以来，中国电子商务企业获得的第一笔融资。
2011年2月，京东商城iPhone、Android客户端相继上线，启动移动互联网战略。
2013年2月，京东完成新一轮7亿美元融资，投资方包括加拿大安大略教师退休基金和沙特亿万富翁阿尔瓦利德王子控股的王国控股集团以及公司一些主要股东跟投。并宣布注册用户突破1亿
2014年3月10日，腾讯公告，称同意约2.15亿美元收购京东3.5亿股股份，占上市前在外流通京东普通股的15%。
2014年5月22日上午9点，京东集团在美国纳斯达克挂牌上市（股票代码：JD）。截止2014年5月，京东市值超过300亿美元（1800亿人民币），且在中国概股中排名第二。、
上市当天 刘强东感慨万千，原本小孬至少也是百亿级的富豪，但最终落得两人分道扬镳 且断了兄弟情。他心里默记到 10倍 *5倍* 2倍 *2倍* 2倍*2倍........当初小孬的100万到现如今的100亿。其实以前 每年告诉小孬的盈利速 还是一个保守速，实际情况更不止，但何耐账面中真的 无法体现这笔利润，最终让两人各奔东西。
2014年的年末
天寒地冻，刘强东和奶茶妹妹也分手了。昔日好友小孬也已陌路，真让他自己像是尝到了五味果一样，难受。
2014年的年末 天寒地冻，小孬因为买不起房和第二个女友又分手了，在自己经营的小卖部里 和自己养的一条小黄狗 相依为命，偶然间看到电视上有京东网的广告。他可能那一天还不知道他当初的股份值多少钱了， 10年岁月，依然天寒地冻的画面，一切和当初无关。
一句话让你明白 悲剧的原因：出资人和资产管理者 没有建立系统化的投资体系。出资人甚至不懂刘强东在干嘛，不知道此笔投资套现有什么途径，甚至不知道股票是什么，证券市场对社会的作用，不知道上市是干嘛的，不知道自己投资的东西 如何定价，可能会定价几何，不知道既然真的能赚钱为什么账面显示是亏损的，不理解关于资产管理者 给他做的这一切 。小孬完全就是一个无知的投资者想以账面收益来判断投资刘强东是否做的是赚钱生意，最终自作聪明笨死在自己手里。就好比刘强东种下去珍惜树种的种子帮小孬，种子要么腐烂要么成为参天大树，小孬始终要挖出种子来看看是否真的有看得到的回报了！所以这件事 最终悲剧收场。这件事如果交给黄老师，老师就会通过S2V的教育，把所有的东西分析给小孬听，并让他懂得自己在干嘛！等小孬建立了 大概的投资体系轮廓 他就不会在15万的时候 拿回本金了。可能还会像孙正义（阿里巴巴最大个人投资人，通过其软银公司占阿里巴巴上市后30%股份，市值超4000亿）一样 在第一笔投资阿里巴巴的2000万美金 几乎亏完时，马上又倾囊投资第二笔。实际上把小孬建立一些基本的投资轮廓体系概念的话，他的成就 不输于孙正义。
而你购买基金 或者做所有的投资行为，把钱给了你的资产管理者，他都没一个完整的体系告诉你，他某天也给你投资了一笔京东网呢？你是不是看账面在贬值 就割肉赎回了呢，何况他没告诉你他投资的是否像京东网， 可能真的 是一个垃圾公司呢？或者资产管理者本身自己都没有 强大的 投 资体系，他都看不出京东网。更或者他给你买了民生银行，民生银行跌到了1块钱，你的基金净值暴跌，你被吓得赎回。马上民生银行又涨了回去（都是因为你的投 资人他没告诉你价格和未来收益率的转换关系，而此时股价下跌是一种价格和未来收益率的转换，和定量计算公式，导致你的投资失败，他也是一个体系中的一环）
（场外互动）：
2015年1月11日有朋友向老师提问到： 如果京东网当初像凡客网一样到今天失败呢？企业上市不了了，大规模裁员濒临破产，那岂不是小孬取出15万是明智之举呀！
老师在此答：假设当初有 京东网 凡客网 新蛋网 聪慧网 8848网 易拍网 阿里巴巴等数十家电子商务类公司。最终只可能会有一两家最终上市成功，一旦成功回报以百倍千倍计。小孬也不知道哪一家好， 也不知道哪一家会成功，但投资任何一家在中途一定会变成15万。雪球朋友的意思是说如果成功那么是对的，如果失败小孬不取钱那么就是错的。这个道理很简 单，当初这么几十家的电子商务类公司，如果小孬每家都投资一点，累计100万。几年后每家都给他赔掉了85%。他全部取出资金就是不偏袒任何一家公司成功 或者失败的决定，你一眼就看出来了吧。 全部取出依然只有15万，但不取钱只要有一家成功了那又是不低于几千万的巨额回报。所以这个问题不在于京东网是否现在成功了，如果现在没成功依然不会去考虑取出15万的，因为盈亏完全不成比例。
其实 你也看到了， 即使老师把问题 拿出来剖析 都会有朋友弄不懂，如果是他他就会去取那个15万，更何况老师不单独拿出来讲。这就是一种投资人和基金经理投资观念的差距，最终导致达不到理想的投资收益率。
简化来说其实就是 2个月前兴业银行还没涨的时候，老师也不敢担保兴业银行会不会破产！但因为害怕破产就卖出的话那就是因噎废食了。雪球同学说京东网重新来一次可能不会成功。那么你考虑到成功是本金的百倍千倍的收益和小孬中途退出才拿回本金的15% 这个因素了么？这个意思是说只要有百分之1的概率成功，都是不取出划算的。更何况京东网当时是电子商务企业第二名，算算成功的概率。
——S2V 的现场解析
真的让出资人明白庞大体系的问题，它需要一个过程。一旦建立基本完整的构架 他就是 一个非常优秀的出资人
但真正要获取优秀回报率的 还需要一个同样更优秀的 资产管理人，而他们一体化 就是未来的趋势，缺一不可。
——黄老师
故事二：未完待续
故事三：未完待续
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