$康哲药业(00867)$ 最近又研究了一下康哲，这两年变化还是蛮大的，尤其是在产品结构的调整这一块。其实已经有很多投资者对公司集采的影响和创新药的情况都分析过，我总结一下吧。

首先，从2024年开始康哲集采的影响基本完全消化，公司现在的产品结构主要聚焦在独家品牌产品和创新药，没有仿制药，这也是康哲跟国内其他公司的优势所在，不会持续不断的受到集采的影响。同时，也考虑到康哲历史业绩一直都不错，业务管理和销售能力还是有保障的，可以说是行业内的佼佼者。虽然短期有出现一次性的波动，但随着产品结构的越来越健康发展，那未来业绩确定性还是比较高的。康哲现在的估值才6倍PE，已经非常低了。公司体量大、现金流充裕、产品组合丰富，整体来看缓冲垫很高，还是有比较大的吸引力的。