双降难敌空军,国企改“战”至下折?

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一、国企改B可能已经触发下折

截至今日收盘,国企改B(150210)的估算净值为0.231元,国企改革(161026)可能已经触发下折(具体以公司公告为准)。目前国企改B(150210)的溢价率为96.25%,下折之后他的合理溢价率为10.37%。那么理论上,下折后,国企改B(150210)将损失39.22%(备注:假设国企改B的下折净值为0.25元,下折后其隐含收益率为5.3%,以当前最新的约定收益率4.75%计算)。

那么如果市场反弹,国企改B能搏反弹么?不能!!!

级掌柜建议您,千万不要这样做。。。

当前国企改B(150210)溢价率过高,导致该基金的整体溢价高达11.70%(估算数据)。也就是说:国企改A和国企改B的二级市场交易价格,比净值“贵”11.70%。

另外,国企改B(150210)可能已经发生下折,下折之后国企改B(150210)的整体溢价率就会修复到0%左右,这就使得国企改B(150210)出现较高的溢价率回落产生的损失。(备注:下折前后,国企改B的资产净值保持不变)

即使明天市场大幅反弹,也只能降低一些国企改B(150210)溢价率回落的损失而已。


二、下折后分级B的份额为什么会减少?

另外,今天也是创业分级(161022)、工业4(161031)的折算日,A、B份额停牌一天,母基金暂停申赎、配对转换业务。明日为折算确认日,A、B份额于10:30复牌,母基金开放申赎、配对转换。

如果有客官手持创业板B(150153)、工业4B(150316)参与下折,那么明日您会发现,自己手中分级B的份额会大幅减少。

不少客官对此非常不理解:下折后,为什么手中的分级B份额会减少?




比如:8月24日创业板B(150153)触发下折,8月25日(下折基准日)其下折净值为0.1元。那么下折前1000份创业板B总资产=1000份×0.1元=100元。下折后,创业板B净值归1,为了保证总资产的不变,创业板B份额=100元÷1元=100份。



再比如:工业4B(150316)下折净值为0.148元。下折前,1000份工业4B总资产=1000份×0.148元=148元。下折后,工业4B净值归1,为了保证总资产的不变,工业4B份额=148元÷1元=148份。



三、分级B下折为什么会有损失?

下折前后分级B的资产净值不变,那么为啥会有损失呢?这源于:市场快速下跌,分级B由于存在跌停板、跌不够,溢价率出现被动上升。下折之后,分级B的溢价率修复到合理位置,投资者就要面临这溢价率回落的损失。


一句话来说:下折前分级B的溢价率过高,下折之后溢价率修复,就会出现损失。