昨日A股市场破纪录的暴跌伤了不少客官的心。然而，最令级掌柜揪心的并不是这个，而是昨日（证券B级下折基准日）证券B级（150224）仍有202万的成交量。。。据级掌柜估算，昨日买入证券B级（150224）的客官将面临短短几日63%左右的亏损幅度！（备注：假设下折后证券A级的隐含收益率为6.2%，且整体折溢价率为0%）

不少客官认为，在下折触发时，分级B价格杠杆达到最大，如果此时市场反弹，分级B将成倍上涨，而手中持有分级B的客官就可以感受到触底后加速反弹的快感！


对此，级掌柜想说：在分级基金无整体溢价的情况下，确实如此。但当前的情况是：近几日A股市场大幅下挫，导致母基金净值大幅下跌，而分级B存在跌停板的限制，分级基金就被动的产生了整体溢价。而当市场反弹幅度无法弥补整体溢价时，分级B就会杠杆失灵。


下面，就由级掌柜向各位客官举例说明。

对已触发下折的分级B来说


根据基金公司公布的净值显示，昨日创业板B（150153）净值为0.176元，已经确定触发下折！！这意味着：即使今日市场大幅反弹，也无法改变创业板B（150153）已经进入下折流程这一事实！

截至今日收盘，创业分级（161022）整体溢价率高达11.05%，说明创业板B（150153）的价格被大幅高估。据级掌柜估算，只有在今日创业板指上涨11%以上的情况下，创业分级的被动溢价才能被弥补、今日买入创业板B（150153）的客官才能扳回损失、创业板B的杠杆效应才能表现出来！然而，由于涨停板的限制，创业板指一天内上涨11%以上是不可能的。

同样，工业4B（150316）昨日也确定触发下折。截至今日收盘，工业4（161031）的整体溢价率为15.09%。经级掌柜测算，对于今日买入工业4B（150316）的客官来说，只有当工业4.0反弹幅度高于15.1%时，才能弥补亏损！然而，这也是不可能发生的。

对临近下折的分级B来说


据集思录实时数据显示，煤炭B基（150322）今日可能已经跌破下折阈值（具体以基金公司公告为准）。截至今日收盘，煤炭B基（150322）估算净值为0.205元，整体溢价率为10.331%，这意味着：按照煤炭B基（150322）今日跌停价0.320估算的话，理论上将在短短三天时间内亏损约38.81%（备注：假设下折后煤炭A基（150321）隐含收益率为6.7%，煤炭B基（150322）下折净值为0.205元）。并且，只有当明日煤炭板块反弹10%以上时，其亏损才能被弥补。而煤炭板块涨停板的限制也意味着：今日买入煤炭B基的客官明日一定会面临亏损！

所以，临近下折且整体溢价率过高的分级B不仅下折风险大，而且在市场反弹时，其往往会出现杠杆失灵的情况。


在此，级掌柜要一而再、再而三的提醒各位客官：煤炭B基（150322）今日很可能已经触发下折阈值，且其当前整体溢价率过高，并不适合于博反弹。所以，各位客官近两日一定要尽量避免买入煤炭B基（150322）啊！！


如果您手中仍持有临近下折的分级B的话，请点击“阅读全文”查看出逃方法吧！

（号外：今天级掌柜推出军工指数竞猜活动，欢迎各位客官戳今日微信二条消息，踊跃参与，发挥所学，又能赢取奖品~！）