级掌柜提醒您,一定要记住上述三条原则啊!!
(二)分级基金下折流程与风险点
在下折之前,买入分级B的投资者可以得到与其风险收益相适应的杠杆收益,即:标的指数大幅上涨,分级B也会大幅上涨;标的指数大幅下跌,分级B也会大幅下跌。
然而T日分级基金已经发生下折,那么无论T+1日分级标的指数是否大涨,都已经确定性进行折算。
在分级基金下折之后,分级基金的整体溢价率会回落到0%附近,甚至会出现小幅整体折价(由于分级基金下折之后,分级B杠杆倍数大幅回落,分级基金倾向于整体折价交易)。因此T日分级基金确定下折之后,如果T+1日分级整体溢价率过高,级掌柜建议投资者就不要碰这个分级B了。
比如:高铁B、重组B、互联网B等分级产品在确认下折之后的一个交易日整体溢价率都高达10%以上,分级B完全被高估。如果客官知道这一点,就会“不上当、不受骗”。
(三)为什么下折以后,账户中的份额被缩减了那么多?
在分级基金采用的是标准的资产净值恒等下折折算过程:
“下折前分级B净值×投资者持有份额=下折后分级B净值(1元)×下折后投资者持有份额”
如果下折前分级B的净值为0.20元,投资者持有10万份分级B,那么资产净值就为2万元。下折之后,分级B的净值瞬间提高到1元,份额就减少为2万份。这样子才能保证下折前后资产净值保持不变。
(四)如果分级B场内持续跌停,根本卖不掉,怎么样才可以最大程度减少下折带来的损失?
如果股票在场内持续跌停的话,投资者肯定卖不掉,只能被动承担下跌损失,但是分级B和股票具有很大的不同,投资者不但可以在二级市场直接卖出分级B,而且还可以买入分级A,将其合并为母基金来赎回退出。
近期分级B连续跌停、投资者难以直接在二级市场卖出分级B来规避风险,此时投资者可以买入等份额的分级A、将其合并为母基金,然后按照母基金赎回来退出。
比如:投资者持有10万互联网B。由于前几天标的指数大幅下跌,互联网B连续跌停、无法出货,那么投资者就可以采用如下策略:T日买入10万份互联网A;T日将10万份互联网A、10万份互联网B合并。T+1日将得到的20万份互联网指数基金按照净值赎回,这样就规避了后续市场的风险。
(五)分级B的投资到底该注意什么
投资分级B要“四看”:一看标的指数是否有机会;二看杠杆倍数是多少;三看整体溢价率是否高估;四看是否靠近下折。
分级基金是非常好、规避非系统性风险的杠杆指数工具。投资分级B的首要条件就是判断分级B的标的指数是否有投资机会。只有确定标的指数有投资机会的基础上,才能开始遴选合适的分级B以及拟定分级B的投资策略。
分级B的杠杆倍数越高、风险越高,进攻性就越强。在母基金整体折溢价率不变、A类份额价格稳定的情况下,分级B的合理价格涨跌幅为:
母基金净值涨跌幅*价格杠杆
当然了,如果投资者判断错方向,杠杆倍数越高的分级B、损失就越大。
分级基金整体溢价率过高,往往代表分级B的溢价率被透支,存在回落的风险。如果分级基金整体溢价率过高,投资者又看好标的指数的投资方向,最优的投资策略就是:申购分级母基金,将其分拆为分级A、分级B,卖出分级A来留分级B,这样子比直接在二级市场买入分级B便宜很多。
分级B靠近下折的时候,投资者需要注意下折可能会带来的风险,尤其规避整体溢价率过高的分级B。
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