$宏图转债(SH118027)$ 我真是纳了大闷了。市场上怎么会有这样的东西存在？一个做航天卫星的，大股东们一分钱也没套现离场，股权也没质押，负债率60%，pb2倍，正股价13元，转债价格竟然跌到66元。

没错！业绩不好连年亏损啊，近期影响业务发展的利空消息也不断啊，但这些也只能解释近一年的股价大跌。目测今年公司可能继续亏损，但不会亏过亿吧？经济下行，公司客户毕竟都是政府之类的，总比普通的行业稍好那么一点点吧。缺点是，海外业务太差，看来水平也不咋地？扯远了，这都不是转债重点关心的。

今年的转债市场，让我见识了，什么叫“没有最低，只有更低”。但目前为止，价格曾低于60元的，也就5只，“装+汇+岭+房+帝”，前三个，是“新型保护投资者制度”的牺牲品，后二个，是目前财报显示货币资金不足，且正股价太低，下修空间几乎没有，偿还能力也欠佳。反观宏图呢？这么高的价格，最差最差的情况，也能下修偿还。

当然，如果业绩一直不行，净资产也会由当前的7元变得更低，比如，到了4元。咱往狠的地方说，股价到那时跌到了5元！那仍然也可以下修啊.

有风险吗？有！如果股价真得跌到了3元，那真是有重大风险了！我在想的是：出现什么情况，才会跌到3元呢？st?立案调查？做假帐？退市？还真是有一点可能性的。难怪大家都看不上他。但我觉得退市的风险和做大假帐的可能性都极低。

好了，我的看法是：在正股萎靡不振的情况下，只要正股大于8元，这个转债的价格应该是80元上方。我准备买点儿！