周末世界风云动荡，由于北约援助大批量远程打击俄本土武器，俄乌战争进入新的高度，加上川普事件发酵，未来世界不确定因素增大。川普上台加征60%关税也是大概率，我们估计也会对等加关税，欧洲估计适当性跟随，但不会像美这么极端。其它的川普手里的牌并不多，无非进一步限制高科技产品出口，拉拢盟国制裁我们的优秀公司。川普整体思路是让制造业回流美国，也许还会推行大额基建计划，美元贬值（同时还要维护美元霸权考虑）。对我们来说，出口会受影响是肯定的，内需能不能起来难说，庞大的制造业和廉价商品使得国内几乎没有通胀风险，房地产很长时间不会有起色，个人判断央行利率还会一降再降，出海机会从欧美变成亚非拉。对有色和贵金属大宗商品来说，一看货币属性（典型如金银），二看供需状况（典型如铜铝），三看资源可开采年限（典型如锡锗锑），美元贬值会导致人民币被动升值，但是人民币利率还会一降再降，所以RMB升值空间也不大。股市机会：一是被封锁技术的突破包括芯片和新材料，二是出海机会（别人不得不买的），三是黄金和供需开采不平衡的小金属，四是政策支持下的旅游消费医疗内需，五是业绩稳定的公用事业电力天然气需求，六是汽车、家电、机械、电子等龙头公司全球拓展（迎难而上）。$华锡有色(SH600301)$ $美的集团(SZ000333)$ $立讯精密(SZ002475)$