每一次风险偏好的提升+市场反弹，半导体的力度都在越来越弱，$半导体50ETF(SH512760)$ 权重的更是越来越弹不动，逐步归于静默状态的市场会重新迎来流动性的高潮。

资金的抱团行为来说，风偏越低的资金瓦解得越早，到最高风偏的瓦解的时候，投机的局部低点就已经体现了。

投机就是做周期。