$赛力斯(SH601127)$ $博俊科技(SZ300926)$$纽泰格(SZ301229)$
002997、301186、002126、603239、603197、002590、301133、605228
持有智能汽车和汽车零配件新兴企业接近一年，关于智能汽车的质疑层出不穷，如汽车行业已经成熟没有增长、车企赚吆喝不赚钱及降价内卷、车企把价格压力转嫁给上游汽零使得汽零企业增收不增利等
我想说的是市场上绝大多数人对智能汽车行业革命性的剧变还是认识不够。
关于汽车行业是成熟行业，少有增长的问题，只需要回顾一下当年的智能手机行业即可，智能手机出现的时候手机的普及率一样很高了，传统手机被逐步替代和油车被逐步替代一样，这是一个渗透率从0到100的崭新行业，保有量的替换空间就更大了
关于车企亏损上量的行为，恰恰是这个行业剧变的一个典型信号，这个行业新进的玩家普遍都是互联网产业背景的玩家，那大家是否觉得这个玩法一点都不陌生了，很显然智能汽车的未来和智能手机一样，是一个庞大的互联网生态圈里的一个终端罢了，谁获得用户数谁拥有未来，未来的盈利模式也本不是主要靠卖车赚钱。试问这种玩法，传统的车企，无论是国内还是国外的，有多少能丝滑转型能扛得住。看来上一段说的新蛋糕不仅巨大，而且新兴玩家才是最后的主要分食者，那是不是空间更大了
再看看汽零行业发生了什么变化，新势力新玩家的崛起拉动了国产汽零企业的崛起，享受高利润的以海外和合资为典型代表传统零配件企业风光不在，价格贵、响应慢、态度傲慢（不妨可以看看特斯拉寻找供应商的经历）成了难以改变的硬伤。从财务数据看，同是汽零行业，经营情况早就背道而驰，一大部分汽零企业收入利润下降，一批新兴企业收入和利润已经持续爆炸性的增长，不把这两类公司分离出来看自然就会失去这么难得的一个国产汽零崛起的机会
再说一下零配件降价的压力，不妨看一下前两年的动力电池行业，宁德对上游的挤压路人皆知，但是为啥隔膜、正极材料、电解液等企业都经历了收入利润暴增的阶段呢，因为决定价格的还是供求关系，行业井喷的时候保障供应链的安全才是当务之急，当然，一旦供求关系出现反转，利润会大幅下滑。如果大家认真看一下这些新兴汽零企业的公告，配合下游的产能扩张才刚刚开始，而且这个行业和资源类不同，以销定产毛利率长期稳定，所以现在担心行业毛利率大幅下滑，就如担心中国的智能汽车行业已经接近天花板一样毫无必要。
几点思考，请大家交流指正！