最近跟几家机构聊天，投资的角度在回归基本面，谈预期、画饼的少了，关注核心指标，比如ROE、净利率等。基准基本就是传了很多代的经典法则，比如roe＞15%等。
其实A股有很多满足经典法则的好标的，但过去几年大形势，有些企业没能维持住。还有一些多元经营的企业，需要细分拆不同业务，才能淘到金。
就万马科技来看，单独的车联网板块，在很多指标上跑赢了绝大多数上市公司，满足当下的投资逻辑。
2022年，万马车联网业务：收入1.2亿，净利润4459万。根据公告测算车联网业务：
净利润增幅112%
净利率37%
ROE净资产收益率55%
理论看，在合理估值（即PB=1）下，PE和ROE的关系应当满足PE=ROE*100。
按照万马车联网业务去年利润，在保守估值下，对应的价值应该在24亿左右。另外，从网联化趋势和车企新车的智能化趋势看，车联网行业是长期需求增长确定性强的行业，万马的车联网业务未来增长有很大空间。
除了车联网，万马科技还有通信和医疗信息化相关业务，过去几年的行业形势，业务推进有点儿困难，利润表现不好。万马车联网业务虽然高增长，但收入占比仍然较小，被总体业绩掩盖。未来随着在手订单放量，车联网业务的价值会不会被更多人看到？