盈利预测
2014-2016 年,2.10 亿元、2.66 亿元、3.60 亿元,归属股东的净利润分别为5824 万元、6418 万元、7196 万元。根据公司已经披露的定增预案,公司四轮定向增发将共计增发2300 万股,按照增发后股本摊薄,未来三年的EPS 分别为0.51 元、0.56 元、0.63 元。
参考同行业上市公司市值,凯立德估值优势凸显A 股市场上,与凯立德业务类似的公司是$四维图新(SZ002405)$ ,市值156亿元,对应的2015 年PE 78 倍,腾讯收购其股权时的估值是50 倍。2013年,$高德软件(AMAP)$ 亏损2537 万美元,2014 年Q1 亏损4603 万美元,却能以接近90 亿元人民币的价格被阿里收购。按照此次增发价15 元看来,凯立德市值仅17.2 亿元人民币,对于2015 年PE 仅26.8 倍,具有显著的估值优势。凯立德股权流动性增强之后,有望赢得机构投资者的认可,特别是在车联网产业日益完善、盈利模式日益清晰的背景下,公司的长期投资价值有望被重新认识和挖掘,因此给予公司“强烈推荐”的评级。