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$COUPONS.com(COUP)$
公司简介
Coupons.com是成立于1998年的电子优惠券公司，主要业务是通过网络为用户提供各种优惠券，利用电子优惠券把快速消费品公司CPG(Consumer Packaged Goods)、各类零售商和消费者连接起来。 快速消费品公司主要包括食品、饮料、药物、个人护理、家居等品牌企业。公司的电子优惠券网络平台和移动端平台可以在消费者消费决策的关键时点吸引消费者。 此外，公司还在自己的平台上通过展示快速消费品公司和零售商的广告获得收入。2013年消费者在公司平台上选择收取了13亿个优惠券，其中包括消费者购买的时候兑换的优惠码(Coupon Code)次数，该数字较2012年增加了43%。
用户可以将电子优惠券打印下来然后到商店消费时兑换，也可以将电子优惠券保存在自己的零售商用户忠诚计划(Loyalty Program)的账号中，在消费付款的时候可以自动兑换保存的优惠券。在移动端公司除了有coupons.com应用之外，还开发了Grocery iQ应用，该应用可以帮助消费者发现和消费者的采购清单相关的优惠券。目前公司的优惠券覆盖700家快速消费品公司的超过2000个品牌，合作的零售商合计覆盖58,000个店面。
业务模式
Coupons.com主要从电子折扣券交易中获得收入，包括折扣券、优惠码和数字广告。
1. 优惠券(Coupons): 当用户打印优惠券和使用电子优惠券时，不管优惠券最终有没被兑现，Coupons.com都会向快速消费品公司收取费用。
2. 优惠码(Coupon Codes): 当用户使用Coupons.com的优惠码来购买产品时，公司向零售商收取费用
3. 数字广告(Digital Advertising): 由于快速消费品公司和零售商通过第三方网页或合作伙伴网站展示优惠券，或在他们的自有网站上做优惠券的广告而收取的费用。每月收取的广告费，定价基于展现量和点击量。
营业成本：当在零售商的网页或通过零售商的忠诚方案（loyalty program）或合作伙伴网站提供电子优惠券时，公司需要支付优惠券的发布费用是营业成本的一部分，即分销费用。营业成本还包括人事支出、折旧摊销、第三方数据中心的费用等。
未来战略
从现有的快速消费品公司增加收入
加强与零售商的一体化
增加基础用户数量并添加新的行业细分
继续推广移动数字平台
增加国际化经营
战略性收购
上市融资用途
2014年1月31提交招股说明书，所募得资金无具体明确用途，主要为了提升知名度、增加财务灵活性和建立一个资本市场融资平台。募集的资金用途包括：
1. 主要用于公司基本运营，包括运营资本、销售和管理活动、资本开支等
2. 可能用部分募得资金来收购或投资科技项目来补充业务发展
3. 并可能用资金来填补预期纳税和交割限制性股票单位(RSU)
主要股东持股比例：
招股书显示，基金公司Passport Capital将在上市后持有Coupons.com 19.33%的股份，是第一大股东。公司创始人Steven Boal上市后持有股份比例为9.27%。
公司重大事项(Key Events):
1. 2006年5月，公司分别收购了CIPL Pty Limited Couponstar和 Couponstar Castor IP 50%的股份，总代价5百万美元。Couponstar的主要业务是在欧洲和澳大利亚提供电子优惠券平台服务。
2. 2011年6月Coupons通过一组机构投资者筹集到2亿美元投资，公司整体估值达到10亿美元。
3. 2014年1月2日，公司收购了Yub, Inc. 所有股份。Yub通过把数字推广信息和消费者的付费卡连接起来实现消费者在零售商店内消费打折。公司利用Yub的技术和网路，追踪哪些技术能吸引线上优惠消费者到店内购物。此次收购采用股票支付形式，总代价金额约1千万美元。
公司优势：
1. 强大的网络效应: Coupons.com有用大量合作零售商，能更好地维护并吸引用户使用电子优惠券。同时，Coupons.com提供的大量优秀品牌产品，也能更好地维护和吸引更多不同类型的零售商，出版商和消费者
2. 与零售商的深度融合：Coupons.com在网页、移动终端、应用程序上提供促销信息和忠诚回馈（loyalty rewards），这样的整合平台能使消费者更有效的接触到零售商的产品
3. 广泛的合作伙伴网站：大约3万多个合作伙伴网站通过发布公司的优惠券和广告实现流量变现，提升用户访问网站深度
4. 拥有安全和自主研发的技术：技术可以实现安全的点对点解决方案
5. 专有的消费者行为数据库：公司可通过消费者行为提供个性化的购物体验，同时使快速消费品公司和零售商更高效的展开促销活动
6. 可规模化的业务模式：公司已经在技术、组织架构和流程方面为企业经营的规模化奠定了基础。
公司核心管理层：
Steven R.Boal 于1998年创立Coupons并担任首席执行官。Steven R.Boal本科毕业于State University of New York at Albany. 在创建Coupons前，Steven R.Boal在一家私人金融软件公司（Integral Development Corporation）担任业务拓展部副总裁。Mir Aamir担任首席财务官和首席运营官，此前在Safeway担任市场部高级副总裁，并于卡拉奇大学和芝加哥大学取得MBA学位。
投资逻辑和风险：
分析师认为Coupons.com有很大机会可以实现盈利，外界对其电子推广平台的需求正在增长。公司享有良好的信誉，与零售商、消费者和第三方广告商也保持着紧密的联系，并且公司也有能力维护好现有的资源和声誉。
竞争对手：
1. 传统的线下折扣券服务，如报纸、杂志等
2. 电子折扣券，如Valassis’ Redplum.com, News America Marketing’s SmartSource和Catalina’s CouponNetwork.com
与Coupons.com类似的企业，有已经上市的Goupon。他们都是以重塑传统零售模式的商业策略公开发行股票，营业额收入增长十分迅速迅速，但是却没有一分钱的利润。Groupon的增长其实是靠不断往里砸钱所营造出来的，自从首次公开售股上市后，公司股价就开始迅速下跌。Groupon公司后来做出了转型，并探索到属于自己的竞争力，他们不再以原来的团购业务为中心，而是转变为以移动为中心的交易数据库。
可比上市企业
$Groupon(GRPN)$ $RetailMeNot(SALE)$
@方舟88 @群超