$中国动向(03818)$ 估值模型上线。
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公司将继续关闭低效率门店。预计今年年底保持6000家门店规模。销售不看好，预计今年销售额同比下降10%以上，不过，公司每股净现金加上可供出售金融投资的账面价值，已达到每股1.4元。公司通过云峰基金持有阿里巴巴0.3%股份，还购入麦考林股票（去年底到现在已经升值6倍）值得关注。去年底，中国动向以阿里巴巴账面值400亿美元计账，假设阿里巴巴价值为900亿美元，空间值得想象。