周末继续在家阅读，查理主题演讲普世的智慧投资管理与商业的关系，这里面有一些很值得认真思考的一些事。
巴哥还是把重要两段文字分享给你们，这个才是对理解价值投资关键的东西。
同样是竞争行业，有的生意股东完全赚不到钱，而有的竞争行业里股东还能赚到不错的回报。
我给你们总结一个重要原因就是。
消费者心智与普通商品的关系，行业之间竞争企业是否理性。
好好理解上面几个字，起码可以让你避免踩很坑。
$招商银行(SH600036)$ $五粮液(SZ000858)$ $伊利股份(SH600887)$