看到很多人对于分红不太理解，反正今天心情还不错，就耐心和你们开一贴。
今日技术贴，巴哥说书时间—关于分红。
分红是企业资本配置的一种方式，很多人说分完红了，股价又下来了，这不相当于左口袋倒右口袋吗，这种理解实际上是存在误读的，但也并非完全没有道理。
在什么情况下分红相当于没有分呢，就是你买了未来盈利能力不行的股票，不幸的是A股这类股票还挺多，分完红之后股价永远都填不了权了，这就需要考验你的选股能力了。
其次，关于那类具有持续竞争优势的企业，这类股票未来盈利能力相当确定，很简单的一个例子，假设伊利每年给你分红100亿，如果你持有的时间足够长，将来有一天依靠分红就收回了你的投资成本，这个时候企业盈利还是100亿，面对这样的债券，市场先生不会愚蠢，如果无风险利率是3%的话，那么他价值2000亿市值是正常现象，看到没有，股价长期它自动会填权，就短期来说，股票是一个投票器，长期而言是称重机。
至于分红为什么市值要减少，你这不废话吗，你和你朋友开餐馆你倒是很聪明，钱分了之后就知道马上记账，到股票市场上你就变的不聪明了，总而言之，分红是实实在在的，市值它是虚的。
最后，如果企业不分红，那么它会把钱保留下来，这就叫再投资，再投资才是股价复利的秘密，这又涉及到另外一门功课了，再投资回报率几何，是影响股价长期走势的关键因素，最后再投资它究竟对于股东来说有没有价值，这又需要考验你的功力了，很多行业再投资实际上毫无价值，就是企业利润增长了，实际上也是假性增长，所以巴哥从来不看利润增速这个指标，没有意义，最后再投资考验你对一个行业的理解能力了，这个才是最考验功力的时候。
行了，行了，我用的着说这么多吗，其实说了也没有用，谁会听你的呢，能把这些字看完的估计100个人里面只有1个，大部分太过浮躁，他们连企业财报都不看，还会听你废话。
$招商银行(SH600036)$ $五粮液(SZ000858)$ $伊利股份(SH600887)$