最近一直在看一些行业的数据，包括家电行业以及快递行业，发现了一些很有意思的现象，于是写下来感悟以便日后去重温，个人觉得这篇文章，对于我们理解竞争行业的股票，会有一个很好的认知。
商业就是一场无休止的竞争，尤其是在那些没有差异化的行业里面，这里面企业会经历很多个阶段，对于我们投资者来说，明白行业处在什么周期位置是十分重要的，现在越来越多行业已经没有差异化了，而我们这里又特别喜欢价格战，囚徒困境，这给股票投资者经常带来价值毁灭，所以一定要特别留意这个问题。相信大家最近几年也都发现了，水泥、光伏、钢铁、快递服务、保险、家居、家纺都是属于普通商品行业了，这几年持续市场竞争，产能过剩，很多企业要么就破产了，要么就利润大幅下降了，接下来我们来聊聊企业竞争的几个阶段。
竞争第一个阶段
企业竞争其实就像打仗，商场如战场这话一点都没错，领主们需要不断的攻城略地，占领属于自己的领土，等到江山全部打下来了，就是守江山的阶段了，企业也是，大家想一想，在一个行业开始的阶段，一定是行业需求高增长的时期，这个时候会有无数的玩家进入行业，大家会刀兵相向，不断抢占竞争对手的份额，不断增加产能扩大自己的销售，各企业会面临很多竞争，价格战是常态，这个阶段通常很惨烈的，很多企业就算是亏损也要抵抗到底，有的企业是被迫加入竞争，直到市场彻底决出胜负，输家退出市场。
巴哥点评时间
有人说了，大家就不能和平相处吗，为什么一定要追求产能，追求高增长呢，实际上企业是被动的，没有选择的余地，大家都一股脑的冲，你不冲最后肯定是死，只能加入竞争的浪潮了。之前我就谈过这个事，如果你不投入，那么你就没有规模效应，成本上没有优势，慢慢的你就会失去竞争优势，最终你的客户都会流失掉，最后甚至直接破产出局，你们看看光伏行业就明白了，没有利润，你无法投入研发费用打造更好的产品，最后失去竞争优势是肯定的，所以大家都是这样，一轮一轮的加大码力投资，最后肯定是产能过剩的，这也没有办法，就看谁熬的住了。
第二个阶段
经过一轮或者多轮的厮杀，行业的份额开始被前几名占领了，进入稳定阶段，这个时候企业慢慢会形成一些知名度，如家电子行业的空调。
任何行业都会有见顶的一天，即行业需求相对饱和的时候，这个时候，行业市场份额高的少数公司就可以停止投入了，进入了收获阶段了，只要大家不进行囚徒困境，那么行业前几名的企业，日子过的相对很舒服，大概率会有高于社会平均的回报率，因为他们自己制定行业标准，赚钱就会比较轻松，但是很多时候，即使行业只有龙一、龙二两位玩家，大部分时间还要开展竞争，可口可乐与百事可乐经常在某个阶段发起竞争，竞争对于企业来说盈利肯定就会面临压力。
经过几轮厮杀，只要市场需求没有变化的话，那么前几名公司会有一个15%roe水平的投资回报率，前提是不要囚徒困境，最好的方式大家一起引领行业消费升级，最近几年家电行业就是如此，快递行业目前正在进入最后一个阶段了。
巴哥点评时间
大家发现没有，在A股我们文化就是这样的，大家特别喜欢价格战，外资品牌企业更注重盈利能力，他们不会和你打价格战的，所以，我们很多领域出不了基业长青的品牌，都是给自己卷死了，其实所有的行业都有周期，我们最好的投资就是垄断行业、其次就是已经分出领地的行业，注意这些行业一定要有消费者心智，一定是行业需求不变，需求永续性很关键，那么这也是不错的选择，一定不投资普通商品企业，尤其是那种正在厮杀的行业，这个阶段刺刀见红是常态，不要做第一个吃螃蟹的人。最简单的说，要买市场份额高的企业，即使需求没有增长，同样也能赚钱，市场份额分散的行业一定不买，最后就是需求不会变化，永续行业，你们听明白了吗。
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