| 发布于: | 雪球 | 回复：16 | 喜欢：17 |
随着利润增长，估值不变，股价就会变动产生差价，然后加上分红，就等于收益率。
但这种计算方法的前提是，“利润增速稳定，估值不变，分红不变。”
但是企业的利润增速，不会像债券那样不变，假设多年以后利润增速降低，相对估值也会降低，分红也会改变，，，
不过这种方法，倒也确实是一个估值参考，，，
总感觉天花板没有那么高，但是亏也亏不了大的，这个可能是最大的优点吧。很多时候，a股投资，是你要能拿住一个股票，随着货币周期和行业周期的起伏，总有叠加共振的时候，也就是伊利这种股票，其实主要靠吃估值变化的收益，但是名义上还是靠稳健分红去增强自己持股的信念，来等到那个卖出的机会。业绩每年5%的增长，对伊利来说也不是那么容易，因为需要靠很多假设成立，才能达到业绩5%增长的支撑。原帖算那么细来量化佐证伊利值得投资，那么是不是本身就说明选伊利s是一种不太好的选择，需要特别精打细算。