股市估值就短期而言更多的是受大众情绪决定的，但长期它一定是由企业的盈利能力决定的。
很简单的道理，大众悲观的时候，都不敢买股票，市场任何一次关于公司的小道消息，都会把股民吓的丢盔弃甲，哪怕在无风险利率2%的世界里，15倍市盈率的股票他们依旧会觉的贵，等到10倍再说吧，然而，只要股票上涨，情绪上来了，大部分人胆子比谁都大，拉都拉不住，50倍市盈率还要和你谈商业模式，还要和你谈估值，你知道那个阶段谈论任何东西都没有任何意义。
熊市你是亏不了几片钱的，牛市才是你亏钱的根本原因，大牛市只会让一小部分经验丰富的投资者赚大钱，99%的股民最后来买单，我们大部分人亏钱的根本原因就是，在不该买股票的时间买了很多股票，在本来要你投资的时候胆子比谁都小。
投资你需要提前看到市场看不到的东西，别人说高股息好你就追高股息，现在成长股好你又追成长股，老是后知后觉没有那么多钱亏。
最后，巴哥想说，我们只需要关注企业的长期价值，在合适的回报区间你就可以买入，你不必等待最低，都不是神仙，买入了就要坚定自己的信仰，忽略市场其它的杂音，如果你总是犹犹豫豫，等到知更鸟叫时，春天也已经结束了。
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