今天收盘，伊利公布了年报与一季报数据，首先恭喜伊利，利润正式迈入百亿俱乐部，对于全体伊利小股东来说，这注定是一个值得开心的日子，过去一年，地产行业不断下行，消费复苏乏力，各行业都不容易，相信大家都深有体会，在这种宏观宏观环境下，伊利交出了一份满意的答卷，这足以证明乳制品它的消费需求非常之刚性的，牛奶做为一种健康营养的食品，深受消费者的青睐。
过去一年伊利股价饱受质疑，其中不乏很多恶意唱空份子，对公司的各种不符实际的言论，相信大家深有体会，今天伊利用这份年报与一季报，狠狠的回击这些不实言论，巴哥一直强调，投资你需要独立思考，不要人云亦云，大部分人的话是没有营养价值的，因为他自己根本就不懂。
好了闲话不多说了，接下来进入主题时间吧。
伊利2023年核心财务数据
公司收入1258亿
净利润104.3亿，同比增长10.6%，扣非100.3亿，同比增长17%。
经营现金流183亿。
股东权益535亿，roe20.2%，毛利率33%。
每10股分12元，分红76.4亿，占利润比76.4%，股息同比增长15.3%。
同时拿出10—20亿回购股票全部用于注销。
分产品
以上就是伊利核心运营数据了。
点评时间
这份报表应该说大超预期，公司利润保持了两位数的增长，尤其是分红与回购，这次打出了一个组合拳，伊利资本配置方式我非常满意，这里巴哥忍不住对伊利的管理层表示大为的赞赏，他们一直都在做正确的事情。关于产品方面，冷饮业务首次突破100亿规模，这是一个好信号，看到很多人一直认为伊利收入增长缓慢，那是犯了严重教条主义错误，只见树木不见森林，要知道消费乏力，上游原奶价格不断下降，伊利没有去进行价格战，保持理性的促销，足以看出伊利的护城河了，伊利现在已经具有很强的消费者心智了，这是一个很好的信号，随着经济复苏，人均收入的增加，你还怕赚不到钱吗，关键是你有没有持续的竞争优势。
关于毛利率
23年公司毛利率33%，提升0.5个百分点，这也印证了伊利理性促销的结论，消费者喜欢高品质的产品，之前网上就一直有言论，说牛奶在大降价，年报数据直接粉碎了这些莫须有的谣言，伊利毛利率保持了一如既往的稳定，得益于公司产品结构，理性促销带来的结果，这是非常不容易的。
关于费用率
23年公司销售费用减少3亿，管理费用减少2亿，已经开始注重股东利润了，其中广告费用同比减少8亿，高效的资源配置已经看到成效了，大家注意一个细节，他们在年报里这段话，扎实推进降本增效的策略，提高资源使用效率，提升公司盈利能力，对于这种大型企业，降本增效做好会给股东带来大量的利润，这真是已经非常开心的事情，A股大部分企业是增加费用，乱投资，挥霍资源，相比之下，你就会发现这不是一件容易的事情。
股东分析
在过去的一年里，公司股价持续疲软的原因主要有两大空头，外资、易方达基金，人民币持续贬值，外资净卖出90亿，易方达清空1.16亿股，合计金额30亿，总计120亿，然而现在情况已经反转了，空头力量已经消失，国家队大量进场，社保基金在不断买入，50etf增持2亿股，这是值的欣慰的事情，非常欢迎这些长期股东入驻伊利。
巴哥点评时间
乳制品是一个刚性的行业，它不会有太多的变化，而伊利的护城河越来越宽了，你无法通过降低价格去抢走我们的生意，公司已经具有很强的消费者心智力，未来随着时间推移，经济体量会不断增长，人均收入会不断提高，人们对健康的食品追求不会改变，那么我们就可以利用这个生意不断赚钱，对于投资来说，重要的不是你要找到高增长的股票，而是要找到那些具有可持续竞争优势的企业，他们愿意回报股东，那么就长期而言，你几乎100%可以赚钱。
$伊利股份(SH600887)$ $招商银行(SH600036)$ $五粮液(SZ000858)$ @今日话题 #2024投资炼金季#