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我果然没有猜错,马上就有人说了,巴哥你偏心,隔壁山西汾酒增速30%,你说股价已经体现了,五粮液小两位数的增长就说大超预期。
要不我说很多人还是不懂预期是什么,都说了目前汾酒是11pb,已经体现了这种高增长的预期,甚至还透支了几年,也就是说有溢价,你现价买入你需要汾酒再高增长3年,你才会赚钱,但是30%的高增长再3年难度大不大,现在基数已经是300亿的规模,如果这期间低增长就会像洋河一样,打入冷宫,我不是说汾酒不好,你需要思考这些问题,思考企业未来的价值与价格之间的差异,市场先生大部分时间很聪明,你是占不到它的便宜的,所以我一直说需要耐心,等待他犯下错误,就是我们投资的时候。
五粮液是什么情况呢,你们要知道,五粮液位列巴哥四大梦幻生意之一的股票,他们商业模式很好,品牌号召力足够强,现金流澎湃,属于那类梦幻生意,这种股票你很少有时间买到便宜货的,这类股票通常要溢价无风险利率的,也就是说市盈率可以到30倍的,情绪稍微乐观一点,主力资金就可以炒上去了。
其次,五粮液保持了双位数增长,这个增速是巴哥最喜欢的增速区间了,关键是稳定持续,高质量的增长,很多高增长是不可持续的,所以每次看到动辄30%的增长我就会特别害怕。
最后你再看看当前股价,已经在低估区间了,这就是预期差的机会,同样,伊利也是,如果年报、一季报伊利也能保持10%的增长,那也是大超预期了,看到没有,股价便宜你就不需要高增长的预期了,只有那些喜欢用高市盈率购买股票的人,他们才天天预期高增长,因为他付出的那个价格要求企业增速就要高,换句话说,他们付出了超高的价格,而企业增速是不可能一直维持高位的,很多人喜欢在牛市买股票,喜欢在股票不断上涨中买股票,喜欢在行业暴力发展阶段买股票,喜欢听别人洗脑买股票,最后买的价格都是不合理的。
$五粮液(SZ000858)$ $山西汾酒(SH600809)$ $泸州老窖(SZ000568)$

全部讨论

04-28 17:38

我也喜欢那种稳定持续增长的企业,拿着安心,又可长拿着

04-28 17:33

说得好

04-28 19:01

巴老弟,五粮液如果跟进做特别分红更能彰显梦幻般的生意,这个增速拿着很舒服

05-21 16:14

预期差的机会

04-29 09:59

完全赞同。增长速度合适,现金流好

说得很好 可是汾酒涨了 五粮跌了

04-28 22:49

另外三大梦幻生意模式是什么?

04-28 22:41

04-28 21:22

低基数高增长,高基数低增长。过去几年不就是走出省份扩大销路才有快速发展吗?以后白酒如果能走出国门就能再次高增长。