昨天晚上白云山出了年报，看到很多人对这个股票一直都比较关注，今天早上我又认真看了他的年报数据，简单的分享一下对他的看法。
2023年白云山：净利润40.5亿，同比增长2.25%，分红12亿，roe12%。
总体上看，公司业务还算稳定，大南药总体增长4%，几款主力产品表现也不错，尤其是金戈利润率很高并且还在增长，大健康王老吉增长6%，王老吉过去很多年好像一直保持着个规模，想快速增长已经不可能了。
关于分红
这里巴哥要吐糟他的分红，公司现金头寸230亿，有息负债110亿，白云山完全有能力增加分红，今年居然还是一如既往保持30%，要知道村里三令五声，要加大分红力度，积极回报投资者，他们根本没有听，依旧我行我素，看来他的大股东背景很硬，建议你们先和隔壁的平安、宁德先好好学习一下。
巴哥点评时间
白云山属于一家稳定型的股票，公司产生一个12%收益率，他们在应收帐款与存货方面占用大量的现金，导致资产运营效率低下，目前市场给了白云山1.4pb，这个估值对应8.5%的初始投资回报率，30%股息支付率，对应股息2.5%，这个价位应该说是比较合理了。
白云山要想股价上涨，就要从两方面入手，1、提高roe，可以优化应收帐款与存货，加大总资产周转力度，继续打造大南药大单品，2、加大分红回购力度，比如分红提高至50%。
以上两点随便做到一点，白云山的股价都会提高很多，目前看，他们没有改变的打算，现在巴哥只能说，白云山食之无味弃之可惜，但是比起A股90%的企业还是要好，起码他稳定啊，虽然回报不是太高。
$五粮液(SZ000858)$ $伊利股份(SH600887)$ $白云山(SH600332)$