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考虑到未来10年经济结构发生巨大的转向，地产问题，人口问题，决定把中药纳入股票池，毕竟中药需求是没有问题的，品牌中药他更像是一种消费品。
最近巴哥一直在看中药股，上次看了葵花，后面直接pass掉了，原因上次也讲过了，觉得不确定性还是很高，但有可能我是错的。
这次又把目光瞄上济川，济川是湖北的一家企业，地域文化是没有问题了，公司也是一家民营企业，过去分红也不错，管理层也厚道，roe通关、负债率也低，关键是济川也有三大主力产品，尤其是蒲地兰，卖得相当不错。
现在有两个关键变量还搞不明白，如果有跟踪济川久的或者是懂的，可以解一下巴哥的疑惑。
1、济川主力产品专利保护期25年就要到期了，后面竞争会不会很大，到期之后肯定会有很多公司来竞争，毕竟公司毛利率接近90%，他还能保持竞争优势吗。
2、集采问题，济川目前走的是医保，他不是otc产品，未来主力产品会不会有集采的风险，好像现在中药目前还没有集采吧。
搞明白这两个变量，济川的价值也就明白了。
$济川药业(SH600566)$ $葵花药业(SZ002737)$ $同仁堂(SH600085)$ @今日话题 @雪球达人秀
我从事医药零售行业，在药房的整个业务体系内很少看到济川的销售人员，线上线下也很少看到济川药业的广告吧！那么济川药业50%的销售费用花到哪里去了呢？很显然花在医院，直白的说是花在了医生。济川采用用的销售模式是高售价，高毛利，高推广，打进院内，院内带动院外！目前济川最大的问题就是这个高推广。
1、因为济川销售模式推广费并没有用来抢占消费者心智，形成品牌效应，都花在了医生身上！
2、目前医疗反腐会严重影响济川的推广模式，有钱未必花的出去，高毛利能否持续，销售能否增长存在很大不确定性。
3、，因为济川的主战场在院内，并没有建立起强大的院外销售体系，一旦院内销售减少，院外也会随之下滑。
4、产品线薄弱长期以来三个单品打天下，而且目前三个产品都面临不确定性，蒲地蓝医保问题 ，豉翘专利问题，雷贝拉唑集采问题都是不确定性！主力被围剿，没有预备队，兵家之大忌！
至于生育率下滑我认为这是行业问题不是济川的问题，我不认为新生儿减少儿科市场就会减少，市场规模是由量和价两个因素决定的。
1.济川的药都是处方药，自然是要把医生的推广放在第一位，处方药是不能做广告的，医院是本，院外药房是末，济川的销售模式是所有处方药药厂在做的，包括国外的药厂，如果你不认同，那所有的医药股你都不能选。
2.说产品线薄弱，就是三大单品，我认为这恰恰体现出济川在销售方面的优势，济川还有其他年销售额过亿的产品的，不是说济川只有这三个产品只是说公司选择这三个产品作为呼吸科，消化科，小儿科的主推主打产品，基本上都做到了细分市场市场份额第一，就是说不是产品成就了公司，是公司成就了产品，换个产品济川照样能打造成大单品。
不用管其他人。最硬核的逻辑就是 你猜影响全球的新冠能持续影响多少年。西班牙大流感可是影响了100年呢 我敢打赌 新冠的变种在美国又开始泛滥了。 俩位老先生芒格和基辛格不会这么凑巧一起走
葵花药业不用怀疑了，直接说你错了就行了，涨就是对的，没什么逻辑，跌你就是对的，现在很明显你错了
投资就是两难。比较公认确定性高的，必然估值高高在上，比如片仔癀同仁堂恒瑞医药。有缺陷或这样那样缺点的，估值自然被压的很低。如何选择，看自己的信仰。买前者，回报率就会降低，除非在它们遇到危机或黑天鹅事件时买入。买后者，有可能获得超额回报，但也存在较高不确定性的风险。
济川药业
你可真会瞄准，股价在高位瞄准
儿童越来越少
大v这水平
研究明白这两个变量有什么用呢，好了就涨坏了就跌吗？好了放几年坏了就不买吗？重要的是什么时候买进，济川这业绩相当不错了，有些业绩看不太清的，多研究成交量，药买的怎样业绩报会反馈，现在反转了，会震荡向上，业绩好没人拉也没用，业绩好有人拉会锦上添花走的更远。
济川在江苏
涨得高位了才说怎样怎样，咋不低位置的时候说好呢！
济川不是泰兴的嘛……