为什么30年国债会被爆炒？

昨天最吸引人眼球的莫过于刚上市的30年国债的爆炒了！尤其是沪市的这只24特国01（019742）。上午直接被拉涨25%，对应收益率直接被拉低至1.5276%！

才1.5276%的收益率，当然维持不了这么高的价格，尾盘跌回来才是正常的。

关于国债价格上涨，为什么收益率反而下跌？梅姨在前几天的《懵了！长期国债跌了！怎么回事？》曾经举例解释过。那个解释更简单明了，感兴趣地可以看看。

简而言之，人家本来面值100元，票面利率2.57%，每年付息2次，拉长30年给的利息都是固定的，到期偿还的本金还是100元，所以未来30年的现金流都是固定的。我们完全可以用梅姨在《重视钱的时间价值~》中介绍的XIRR来算出到期收益率。如果按照现在的利率水平，收益率差不多就是接近票面利率的。

结果，现在一个收益率2.57%的产品，本来100元就能买到，硬生生被炒到要花125元才能买到，你成本提高这么多，未来现金流进账又固定，这中间的差价自然就少了，收益率自然也就降低了。当收益率被拉低至只有1.5276%，都跟银行存款差不多了，那还抢个什么劲啊，价格应声下跌就合情合理了。

但我是真没看懂昨天这个新上市的国债被炒作的逻辑……

是大家觉得2.57%的利率很香吗？觉得未来利率下行，实在找不出收益稳定、风险还低的投资了？所以先占个坑锁定一下这个利率？但是，你把价格炒这么高，你的收益就降低了呀，也锁定不了2.5%的利率呀？其次一。

其二，这是新发的30年国债，但不代表是市场上唯一的长期国债啊！市场上现存还有其他的30年国债啊！比如20国债12（019642），票面利率3.81%，目前收益率2.61%，剩余期限26.31年；21国债05（019653），票面利率3.72%，目前收益率2.59%，剩余期限26.89年；22国债08（019673），票面利率3.32%，目前收益率2.61%，剩余期限27.9年；等等等等……

哪个不比抢这只新上市的国债香所以真没看懂炒作的逻辑……

而且，作为普通人真没必要去买国债，本来这玩意主要的市场就是在银行间市场，主要都是机构投资者在玩。交易所市场并不是主要市场。

就像昨天同样的这只国债，银行间市场就没被炒作，说明人家机构投资者懂行啊！而在交易所的二级市场就被瞎炒了，7500多万的成交额对应400亿的发行规模，妥妥滴散户自嗨自割韭菜行为

那作为普通人，怎么投资长期国债比较好呢？

建议大家买国债ETF吧。比如跟踪上证30年期国债指数 (950175)的博时上证30年期国债ETF(511130)。前面梅姨举例的现存30年期国债都被包含在内了。下面是其前10大权重国债，多着呢，真没必要去抢一只新发的！

咳，这次新发30年国债被爆炒，感觉真的是因为散户不懂带来的闹剧所以我们这些散户，还是要多学习呀，别给咱散户丢脸

延伸阅读

懵了！长期国债跌了！怎么回事？

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