上周，梅姨在《平均月薪8万的腾讯，还值得持有吗？》中写了这样一句话：“虽然腾讯业绩不如预期，但是目前净利率仍然有18.8%，总体上还是一门赚钱的生意。”
然后有朋友就问了，“梅姨，为什么净利率有18.8%就说是一门赚钱的生意啊？到底什么是净利率啊？”
这位朋友的问题特别好，为什么呢？
因为梅姨觉得想弄明白这个问题的人，不仅仅是想学习投资的人，更是想怎么赚钱的人！
你以为了解净利率、毛利率的意义，是为了解读晦涩难懂的财报吗？当然不是，毕竟我们没几个人会认真去研读财报……
梅姨觉得，了解毛利率、净利率更具有现实意义。
不知道你们生活中有没有这样的朋友，他们常常把“开一家咖啡馆”、“开一家花店”、“开一家奶茶店”等当作自己的人生梦想。
每每看到这样的朋友，梅姨都忍不住想问一问，“你了解开这样一家店，毛利率、净利率一般是多少吗？”
如果回答不上来的朋友，梅姨真的想劝一下他：
“虽然梦想还是要有的，但不能只停留在做梦的阶段呀！哪怕开一家小店，都是真金白银的创业。最起码要搞清楚这个商业模式的盈利能力，这是你向梦想迈进的第一步呢！如果连这样一家店的毛利率、净利率都搞不清楚的话，最好还是打破幻想，不要尝试的好。”
好了，说了这么多有的没的，下面我们来看下究竟什么是毛利率、净利率吧。
一、什么是毛利率、净利率？
至于什么是毛利率、净利率，我不想用晦涩难懂的财务语言去讲，我们就举个例子吧。
比如，有一家包子铺。
假设它卖了100元的包子，这就是它的营业收入。
而这100元的包子，用掉了价值60元的面粉、馅料等原料成本，那么这60元的成本就是它主营业务收入对应的主营业务成本。
而营业收入减掉与它对应的营业成本，就是毛利润了。
也就是说这家包子铺的毛利润就是40元。
那么，毛利润占主营业务收入的比例，就是毛利率了。
像这家包子铺的毛利率就是40%。
它的实际意义就是，我就知道，我每卖出100元的包子，扣掉原料成本，我能赚40元。
好了，那有人马上就说了，“可是，开一家包子铺可不止有面粉、馅料这些原料成本啊，它还有店租、水电费、人工费等等支出啊，我更想知道我最后到底能净赚多少啊？”。
对呀，我们开一家店，更想知道的是扣除掉杂七杂八所有支出以后的利润，那么这就是净利润了。
比如，假设这家包子铺扣除掉房租、水电等所有开支后，最终剩下20元，那么这20元就是净利润了。
而净利润占主营业务收入的比例，就是净利率了。
它的实际意义就是，我只要知道营业收入，我就能知道扣除掉所有成本之后，我到手净赚多少钱。
比如，这家包子铺，我就知道，我每卖出100元包子，我就能净赚20元。
好了，回到腾讯，在那篇文章中，梅姨贴了这样一张表，我们来拆解下：
图中蓝色框内是主营业务收入、主营业务成本，那么与之对应的就是毛利润了；
图中绿色框内就是非主营业务的利润与成本；
你看，绿色框中包括了代表投资收益的“其他收益净额”、“联营及合营公司的盈利净额”，这两项梅姨在《平均月薪8万的腾讯，还值得持有吗？》中也有详细讲过。
除了这些盈利或亏损之外，还有一些成本开支，比如销售及市场推广开支、一般及行政开支，另外还有就是所得税开支。
那么扣除掉这些所有非主营的盈利或亏损，以及非主营的各类成本开支以后，剩下的就是净利润了。
所以，图中红色框内就是净利润了。
所以，腾讯2022年Q1的净利率就是25545/135471=18.8%。
换句话说，腾讯每赚进来的100元收入，扣除掉所有成本，净到手有18.8元。
这么一拆解，是不是就很清晰了呢！
二、净利率多少算盈利能力比较强呢？
到这里，就又带来了另外一个问题，18.8%的净利率算好还是不好呢？
要知道一家企业的净利率或者毛利率是不是优秀，只需要跟同行业的其他公司比较就可以了。
于是，梅姨找了几家互联网公司的毛利率和净利率数据，由于有些公司还没公布2022年Q1的数据，所以梅姨把2021年全年的数据也一并统计了，供大家参考。
你看，这些数据也很有意思~
第一，毛利率高的，净利率未必高。
这个也很好理解，虽然主营的毛利很高，但可能其他非主营的成本更高，这就吃掉了很多的利润，导致最终净利润较低。
你看，同样是40%多的毛利率，腾讯和阿里就能做到20%的净利率，但百度却只有6%的净利率，而更夸张的是快手，直接净亏损96.29%！
而且你看，要做到净利率20%，毛利率一般怎么也要做到40%-50%了。
第二，腾讯2022Q1的表现确实不尽如人意，你看去年毛利率和净利率都维持在40%多，今年毛利率没怎么变，但净利率却只有18.8%了。
第三，虽然腾讯净利率掉了不少，但是18.8%的净利率在互联网企业中，确实仍算优秀的。
你看，除了腾讯、阿里能维持在20%左右的净利率，大多数互联网公司净利率都是负的，也就意味着还处在亏损的阶段。
所以，梅姨才在上一篇文章中说，“虽然腾讯业绩不如预期，但是目前净利率仍然有18.8%，总体上还是一门赚钱的生意。”
这里一定要强调一点，我们只能比较同一行业的毛利率、净利率，而不能在不同行业之间进行比较。
这也很好理解，不同行业，商业模式完全不一样，盈利能力自然也不同，怎么能放在一起比较呢？
比如，茅台，2022年Q1的毛利率是92.37%，净利率是55.59%，收入的一半都是净利润，真的是YYDS；
比如，宁德时代，2022年Q1的毛利率是14.48%，净利率是4.06%；
比如，奈雪的茶，2021年全年毛利率67.4%，净利率是-105.33%。看来奶茶店毛利确实都挺高，但确不一定都赚钱呢；
……
当然，你也可以试着查查你感兴趣的行业及公司的净利率和毛利率，在证券账户中个股的F10中就可以找到哈。
好了，现在你知道怎么看一个生意是不是赚钱了吧？
如果你真的打算“开一家奶茶店、咖啡店、花店”，那么不妨先去调查下他们的盈利能力吧！
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