$中国卫星(SH600118)$ $中国卫通(SH601698)$ $航天晨光(SH600501)$
拖了有点久，还是把航天两个集团的上市公司说说，交个作业。对航天了解不全面，就凑合看把。希望一些观点有助于大家把握，但不喜勿喷吧。最近热度正好降下来了，省得把人往坑里带。
一、航天科技集团和航天科工集团，是神一样的存在，大家都形容航天科技集团是送人上天的，航天科工是送人上西天的，其实多了解一些，两家其实都是既送人上天的，也是送人上西天的，可能比重不同吧，航天科工定义自己是航天防务集团，航天科技之前更多定义航天宇航集团，最近也改成航天产业集团了。其实我觉得两家也可以合并，回到航天工业总公司年代去，但这两家都比较牛，单独一家净利润和航空工业就差不多，估计不会合并吧。几大军工集团的一把手感觉很多是从航天体系出来的，比如船舶、兵器等，zzj委员级的都两个航天出来的，组织上也信任航天的干部，不太信任比如航空的干部，如果合并了，可供选派的干部不是少了，哈哈。这两家和航空、船舶、兵器都有些差异，基本还是从苏联那儿沿袭来的大型科研生产联合体体制。所以，基本先要说航天几院，还不是沈飞、成飞、大船之类。因为很多是事业体制，所以证券化率自然低，当然也跟他们的主营太震撼有关，不宜与官宣太多，这点我还是坚持认为歼20可以上市，但东风快递目前真不适合上市。
二、航天科技集团的上市公司。就像上段说的，既然是大型科研生产联合体，就要先说这些厅局级的院，然后再说下面的上市公司，航天科技这块非常明确。另外再加上直属专业公司下面的上市公司，也就把航天科技集团的上市公司都说了出来。
我觉得航天科技集团比较牛的院先是一院（运载火箭院）、五院（空间技术院）、八院（上海航天院），这三个院应该都有40亿左右净利润吧。
一院，主要是发射卫星、航天器的长征火箭以及东风战略导弹，应该是东风41、东风5B这种美国本土快递。控股的A股上市公司，航天工程（603698），主营是煤化工的专业设备，当然是航天技术转化，这个公司其实专业垂直度不错，也有氢能源概念。但是如何YY一院长征火箭、东风导弹注入，我觉得就别想了。这两个月和航天晨光有点联动，都是东风快递概念，但这个真是胡扯。还不如踏踏实实炒炒氢能概念。
五院，这里就不多说了，说的太多了。看之前说的吧。中国卫星和康拓红外，我还是坚定看好。在航天两集团的业务中，只有商业航天是既性感又可以展示的，至少穿个比基尼秀秀是没问题的，商业航天也是星辰大海。中国卫星的业绩确实很一般，但看看和航天有关系的四维图新的市值和业绩，我觉得中国卫星和康拓红外这种不能和航空主机厂一起混，要和人工智能一起混，即使亏个几十亿，那也是希望啊，哈哈。还有，康拓红外本来就有人工智能啊，也有宇航级芯片。还有，两个ZZJ委员可都是五院出来的。
八院，应该是整个航天系统里唯一的全能型院，有火箭、有卫星、有导弹，我的理解就是航天工业总公司时把北京的院在上海搞了一个综合。八院也是很牛的！下面的上市公司是航天机电（600151），主营是光伏和汽车配件。这个公司一直有传闻，八院要注入资产，但和贵航股份，那个倒霉蛋一样，都是说了几年的老故事，里面的主力也很多上海的私募和资金，去年有很长一段走的味道都是一样的，典型的老庄股，不过就是和贵航股份一样有点傻，把市值搞的太高了，都快150亿市值了，咋搞啊。不过可能航天的人更猛有可能。但我觉得八院的火箭和导弹也不会注入吧。卫星资产可能。对比起来，买明牌中国卫星多好。这个公司简称也很好，航天机电之前是航天科工集团的前称号，就像航天科工那边的航天科技也是用了航天科技集团的简称。两个集团真逗，都用了对方的简称作为上市公司简称。
其他的，四院（航天动力技术院）、六院（航天推进技术院）、七院（四川航天院）、九院（航天电子院）、十一院（航天空气动力院）就差不多是第二级别的院。航天科技集团还算讲道义，没用二院、三院这两个航天科工比较牛的院，也是原来航天工业总公司时的番号。
四院的上市公司是中天火箭，四院主要是固体推力火箭发动机。上市公司算是四院的军民融合转化吧，这个转化比较好。不像一些航天的上市公司业务就是拼凑。但我觉得四院也就如此。更多东西也很难注入。就是看上市公司本身业务发展吧。
六院的上市公司是航天动力，六院主要是液体推力火箭发动机。上市公司业务烂的一比。信息披露的事还没完。这个公司就是拼凑上市。航天盛产拼凑上市，一堆副业杂牌。这个公司我认为会重组，有可能是氢能方向，也有可能是发动机本身，看看能不能突破一下。但最早要等处罚下来吧。
七院的上市公司是乐凯新材，七院主要是火箭弹，乐凯新材也是新过继给七院并资产注入的，但七院没诚意，装了石油设备和汽车电子，并没有装火箭弹，而且注入价格也高，一个民品公司，搞完了市值都80亿了，所以这个赌重组的一点都没得赚，复牌还被拍的很狠。其实火箭弹是没有障碍的，中兵红箭不就是。从这个重组我对航天的导弹根本不抱希望。连个火箭弹都不装，还能装东风快递，谁信。
九院的上市公司是航天电子，这个20年前太有名了，当时叫火箭股份，当时还是一院的，后来航天科技整和航天电子类业务，划转给航天电子院，也改名叫航天电子，就比较肉了，之前都是火箭股份、中国卫星并列。这个公司其实营收和利润、业务都不错，但就是股价从改名后就没火箭爆发力了。九院基本就是航天的电子配套院，上市公司的营收大概占九院的一半吧，剩下的一半先别想，还是靠内生增长吧。下面的无人机成长性也不错。但在无人机概念是中无人机和航天彩虹的跟屁虫。这个公司其实挺不错，就是股价不咋样。
十一院的上市公司是航天彩虹，这个不多说了。卖方报告很多。也没太多可意淫重组的。不过我挺希望把光学模这些剥离给乐凯胶片的。现在还是上市公司专业干一个业务比较好。
中国卫通就不说了，这个就是星网的龙一，未来最大可能是划拨给中国星网集团，我觉得大概率吧。航天科技集团没必要搞个高轨卫星运营，既然中国星网集团成立了，管他低轨卫星还是高轨卫星，都应该合并一起管。
乐凯胶片，没啥可说，炒他也就炒炒光学膜，新能源之类。不太可能做航天方向重组。因为那些科研生产联合体每家都有上市公司了。
还有中国四维下面的四维图新，但现在这个已经无实控人了。航天科技集团也不把这个看作自己实际控制的上市公司。
上面就是航天科技集团的上市公司小记。
三、航天科工集团的上市公司。说句实话，航天科工的网站分类没有航天科技清晰，航天科工二级企业没有区分，一起列示的，这里航天晨光（600501）上市公司也是单列成二级企业，其实按航天科技集团划分，航天晨光是要在四院（航天三江集团、运载技术院）下面。还是按照航天科技的分类来说吧。
和航天科技对应的，我觉得航天科工比较牛的院是二院（防御院）、三院（飞航院）、四院（运载院、航天三江），这三个院的净利润应该也在40亿左右吧，都是妥妥的导弹武器。
二院，主要是防御导弹，红旗系列，比如红旗九。下面的上市公司航天长峰。这个也是典型的拼凑，也是历史比较牛的军工借壳，曾经的PT北旅。其实航天长峰下面的军工电子、电源业务还不错，单拿出来不比那些卖方吹的民营军工电子差，但搞成大拼盘，就只能当成军工概念股了。可惜了。导弹注入我觉得也基本不可能。不过60亿的市值还正常。
三院，主要是飞航、巡航导弹，鹰击系列、长剑系列（也可以叫东风100等）。上市公司航天科技，就是起名起的很大气的一个公司，以为是整个航天系统整体上市了。这个其实是最早上市的军工类上市公司之一，不是借壳的。像中国卫星、航天电子、航天长峰等早期上市都是借壳的。我2001年读书时就炒过000901啊。哈哈。但航天科技的业务真不咋样，我就不理解为啥要并购一个国外的汽车电子公司，不怕未来被人家国有化了。自己的那点航天应用业务马马虎虎还行吧。这个公司我也不认为会把鹰击和长剑注入。其他的也不清楚。
四院，航天三江集团或者运载技术院。其实是原四院和九院（航天三江）合并的。运载技术院，看这个名字是不是和航天科技的运载火箭院很像，对，干的活也挺像。都是火箭发射和战略导弹。南京晨光应该是东风17的总装单位吧。四院的上市公司有两个，一个是航天晨光，这两个月的军工概念股的明星，也快翻倍了，雪球上不是有人吹歼20之后就是东风快递，航天三江集团借壳航天晨光整体上市。哈哈。我觉得有点扯。个人觉得航天三江集团不可能整体上市的，东风快递也不会吧。航天三江下面有个快舟火箭，是商业火箭发射，在航天科工火箭公司，这个公司大概率独立科创板IPO，不会借壳航天晨光的。航天晨光的主营也是大拼盘，不过核工装备等还行，但业务太杂了。不过也挺怪异，航天晨光，包括南京晨光一直没从航天科工划转给航天三江集团，管理是航天三家集团，所以这也可能是YY的源头吧，万一南京晨光借航天晨光上市，但我觉得这个概率非常低非常低。航天三江集团的另一家公司是锐科激光，自主的激光器，这个公司上市时很多价投看好，但目前都套里了。类比一下国博电子吧。
其他的，航天系统公司（航天科工内部叫一院，外部不太敢，毕竟航天科技没有叫二院、三院的，航天科工搞个一院、五院这么牛的重复存在名称也不太好），下面是航天发展。这个公司很多人看好，股价也跌了非常多。借壳的闽福发我去年说过一段往事。就控股股东来说是个小字辈，没太牛体外资产，那个世纪卫星应该也是独立上市规划吧。航天发展还是打铁还靠自身硬吧。但电子对抗这块毛利的下降是肯定的。央企军工在军方的采购中，毛利就很难太高，这种道理还用说嘛。这个市值，慢慢玩吧，我更愿意买航天电子，可能还有点希望。
航天江南集团（十院），这个也是地空导弹，下面的上市公司航天电器，大家都清楚，也没啥可说的了。基本是专业化路线，也没人YY整体上市。也没必要。整体说十院和二、三、四院还是差一些的。
其他的院比如航天科工六院，和航天科技四院其实原来是一个，只不过分家时分到各自的东西，都是固体火箭发动机院，下面没有上市公司。
按航天科技集团的划分，航天信息（600271）上市公司算是专业化的上市公司，这个其实主业还是不错的，金税工程，一般都看成信息行业的，也是曾经的TMT价投喜欢的，最近走的可比狗都不理的军工强多了。
以上航天科工的上市公司也说了一遍。
航天科技集团、航天科工集团的上市公司都说了一遍。这篇应该是我这两年写的最长的。很多人未必有耐性看。
总体说来，我还是那个观点，航天两个集团还是要看商业航天，或者星网吧。也就是我从去年下半年一直说的中国卫星、康拓红外这两个五院公司以及中国卫通。至于战略战术导弹，我觉得不太可能，但我也不能完全不信，还是说先走出来一个，打打样吧。对于重组类航天概念公司，对比一下中航电测停牌前的市值60亿，如果太高了，我觉得有危险，就像贵航股份，这个已经成了我这儿的反面典型案例，不能再犯错误。所以有时候炒高了就要看图说话了。但有航天机电这种牛庄，把航天晨光、航天科技、航天工程这种都干到100多亿，只有YY不灭，资金不倒，那就玩呗。同时这个也和市场有关，2015年时，哪个不是200、300百亿，我是赚了一些钱，哈哈。但这种觉得不好要敢剁掉，否则就高高挂在上面了。
好了，就说这么多吧。有错误的，请见谅，毕竟航天太不透明。也说下我的东西都来自公开资料，没有泄露军工机密，哈哈。