一、盘面：
今天指数明显式弱，沪深300ETF的成交额是44亿，相较于昨天的25亿大幅增加，但是并没有把指数拉红，因为权重叠加高位板块的回落，护盘资金仅把证券和保险板块拉起来了。
因为有部分资金在和国家队对赌，他们预计明天大会结束后，不再进行护盘了，于是提前抢跑。
今天有几个板块跌了不少，我们简单看一下。
资源股下跌，我觉得倒是没有其他原因，单纯就是涨多了，硬要说有啥利空，那就是除了黄金之外，其他大宗商品很难大幅上涨了。毕竟股票可以无限拔估值，黄金也可以，反正金饰的供需也没有定价权。但是大宗商品是宏观经济和供需关系决定的，不是你想胡搞乱拉就行的。
其次是出口，今天变压器等出口板块跌幅较大，包括部分消费电子。消费电子我昨天点评过了，变压器板块、纺织板块是因为特朗普的施政纲领基本上出来了。
特朗普的贸易政策，总结起来就是10% + 60%的大规模关税。
特朗普最核心的贸易政策就是“全面筑墙”大规模提高进口关税，预计对所有进口商品全面征收10%关税，以及60%的定向关税。
特朗普把关键的供应链带回美国，购买美国货、雇用美国人，杜绝外包，让美国成为制造业超级大国。
但是以他们的产业链配套和人工成本，所制造的商品价格可想而知。
所以，对于特朗普再度上台后的美国，整体预计将抬高通胀、放缓经济增长。如果特朗普10%+60%的关税将使美国长期GDP下行约0.8%。CRFB研究认为10%的全面关税或将使美国长期GDP增速放缓0.7%至1.1%。通胀方面，根据牛津经济研究院联合测算特朗普10%+60%的关税政策预计在第1年（2025）提高CPI通胀约1.2%。
所以，这次美联储降息，差不多是个应激式的降息，很难形成趋势性、连续的降息。美国通胀的韧性，会让我们见识到的。
二、关于后市
北交所再度暴涨，这明显是投机资金涌入了。悲哀的是，我的华阳变速，卖飞了60个点了。
对于北交所，应该是一个短期的行情，这种环境下，他没有独立走牛的逻辑存在，想参与的话，注意节奏。
对于大盘，我觉得这几天护盘都这么费劲，小心会议结束后的C浪杀跌。
近期李迅雷的观点引发很多大佬转发，他是这么说的：
1、不要用太短视的心态来看待这一轮长周期的调整。
2、2021年不仅是房地产的拐点，也是人口老龄化的拐点，还是我们的出口占全球份额由升转降的拐点。这个非常特殊的年份，也决定了资产荒跟“资产慌”同时出现，即低风险资产短缺、高风险资产过剩。
3、中国经济所面临的，一方面是结构性问题，另外一方面是周期性问题。当两个问题叠加起来，对这一轮经济下行所造成的压力是前所未有的。
4、未来的资产配置还是以收益稳定、分红率相对较高的低风险资产为主，无论是国债，还是权益类资产里的央企、大市值高分红的股票，或是黄金。
5、白酒行业，尤其是高端白酒，还是要谨慎。
6、经济无论是上行阶段和下行阶段都是十分正常的，没有必要过于悲观，过于恐慌，在这个过程当中，结构性的机会依然还是存在的。
7、这个市场经过了多年的调整，应该也在酝酿各方面的机会。
怎么评价这位老哥呢？他能在所谓的经济学家位置上混这么久，自然有他的本事，不过这个本事更多体现在“会说话”上。因为我清楚的记得2年前吧，他还在不停的吹核心地段的房子，茅台等具备自然垄断的东西。但是到现在他说高端白酒不能碰了？
这次他继续说，目前核心城市的租售比大概是1.5%-2%，但是全球核心城市的租售比大概是4%左右。这里我想问他两个问题：其一，我们有房产税么？海外大城市基本上都有1-2%左右的房产税，以及税收成本；其二，你说到无风险利率还会往下，如果长期国债价格趋向零，那么2%的回报率，岂不是比国债强多了？
我这也不是针对他，毕竟人家靠嘴吃饭，我估计他自己都不敢按照自己的想法去交易一下。
其实也没必要绕那么远说一个看起来很高深的东西。现在的环境无非就是，米国已经很虚弱了，但是把欧洲和日韩绑在自己战车上对我们搞“小院高墙”。而我们的产能的确很大，生产出来的东西还得全球消化，但是面临的障碍越来越多，无论是自己收缩产能还是以价换量，过程都很痛苦。
所以，一决雌雄，划定自己的菜园子，几乎是没法避免的了，毕竟按照米国的经济占比，他已经没能力统治地球村了。一战和二战都是因为分赃或者分地盘而起的。
米国很鸡贼，他的衰落就差一场类似于大英帝国的“布尔战争”，但是他就是不去趟这个浑水，哪怕胡塞骑脸输出，也坚决唾面自干，战略定力很强。
他很清楚，越晚下场，捞到的就越多，使劲在后面拱。早下场的人，会变成尸体，养肥别人。
扯远了。
还是提醒注意一下C浪杀跌的风险，这次杀的透透了之后，没准又有一次好的波段做多机会。