集微网发布统计消息，2024 年第一季度中国成熟制程芯片产量增加40%，促使中国成熟制程市场逐步站稳领先地位。中国成熟制程半导体激增重要原因，是成熟制程28nm，甚至更成熟制程芯片没有受到美国的限制。
美国将成熟芯片排除在对中国半导体的限制之外，是为了确保供应链正常。成熟制程芯片广泛用于消费性电子产品，如烤面包机、电话、医疗设备和汽车等，若中断供应可能导致全球性问题。此外，美国政府也确定成熟制程芯片不会对国家安全构成威胁，而中国芯片产量创历史新高，仅3月就达362亿颗。中国过去三个月芯片产量几乎是2019 年第一季的三倍。
由于美国制裁，中国半导体多数新的投资都集中在成熟制程，中国政府大力支持更带动趋势，中国到2027年成熟制程芯片市占率有望从2021 年31%提升到37%，取得成熟制程芯片主导地位。统计显示，中国半导体工厂2023 年的产能年增12%达每月760 万片晶圆，预计2024 年中国将激活18 座新厂，产能将年增13%，达每月860 万片。
在上游半导体设备方面，北方华创发布2024 年一季度业绩预告，公司预计Q1 实现营业收入54.2-62.4 亿元，同比增长40.01%-61.19%；预计实现归母净利润10.4-12.0 亿元，同比增长75.77%-102.81%；预计实现扣非后归母净利润9.9-11.4 亿元，同比增长85.46%-113.56%；公司一季度业绩超出市场预期。
如果以公司业绩预告中的中位数计算，北方华创2024Q1 预计实现营业收入58.3 亿元，同比增长50.60%；预计实现归母净利润11.2 亿元，同比增长89.29%；预计实现扣非后归母净利润10.65 亿元，同比增长99.51%；对应一季度净利率为19.2%，同比增长了3.9pct，反应公司盈利能力持续提升。北方华创作为国内半导体设备的龙头，长期以来持续聚焦于半导体设备业务，深耕技术研发，不断提升核心竞争力。公司在半导体领域的设备产品包括刻蚀、薄膜沉积、清洗设备和炉管设备等，一方面受益于国内半导体市场需求的持续增长，另一方面公司的平台型产品布局也有利于公司总体市场份额的稳步提升，推动收入和利润同比稳健增长。
为当前AI 需求推动的算力基础建设仍然是AI 生态中最为确定的环节，重点细分板块包括：
1.算力芯片：国内以华为昇腾为代表的国产AI 算力芯片在国产替代大背景下加速发展；
2.光模块：光模块板块仍然是当前国内所有AI 产业环节中确定性和成长性最好的细分板块；
3.HBM和AI 芯片的先进封装；
4.HBM和AI芯片的上游半导体设备
来源：国都证券，2024.4.30
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