我7月初预测凯撒$*ST凯撒(SZ000796)$ 重整方案时说,陈会卖掉一部分股权替上市公司还债,同时解决资金占用问题。现如今陈的部分股权被拍卖,维持之前的判断,股权拍卖之前,会有一波拉升。下文从必要性和充分性两方面进行充分阐述。
拉股价的必要性如下:
一、三亚文旅不会接手这部分股权,原因是;
a、三亚文旅自身没有现金;
b、三亚文旅通过重整增发入股,价格便宜得多,且不用花现金,可以资产注入;
二、既然三亚文旅不接手,只能是其他财务投资者;
三、如果投资者从二级市场买入,目前价格只有4.3,且不用锁定,随时退出;如果拍卖接手陈的股权,减持需要遵守持股5%以上投资者坚持规定,成本大幅提升;
四、所以拍卖一定会有折价,且折价幅度不能小。普通定增都有8折优惠,只用锁半年,这次11.58%的股权,目前尚不知道是打包卖还是分包卖。如果打包卖,接手方要2年以上才能全部卖完,承担的风险极大,没有足够的安全垫,不会有人接手;
五、欠款3.5亿,加上两年半利息、违约金,总额保守估计4亿,除以9300万股,每股4.3元。和定增之前拉股价一个道理,考虑到安全垫,股价需要有一波拉升。要想拍卖股权把债还上,陈找的主力必须要发力了;
很多人分不清必要性和充分性,必要性是说有这个意愿,充分性是说有没有这个能力。举个例子,活跃资本市场,这是必要性,但是没有足够的工具落实,就是没有充分性。那陈有没有这个能力?
拉股价的充分性如下:
一、陈找的主力,从7月初洗盘吸筹、到7月中旬至今护盘,已经积累了足够的筹码,控盘能力之强,兄弟们已经领教;
二、主力几个亿在里面,承担两个月资金成本、时间成本和风险,现在的股价和成本差不多,基本没赚钱。主力现在就像被按住的弹簧,积累了足够能量;
三、在陈配合下,主力有足够的实力拉出一波主升浪;
四、战投不及预期,利空已出尽;
五、主力已经上膛:主力借战投不及预期利空,进行了最后一洗。7月初主力洗盘是为了吸筹,现在主力进行拉升前最后一洗,是为了后面拉起来阻力更小。
结论:股权拍卖之前,会有一波拉升。