我觉得有区别。股权激励对报表真实利润有调节作用，报表并不能反映真实的资本支出。如果未来股价上涨其实实际的资本支出就增加了，有变相虚增利润的作用，我把腾讯这种大部分钱用来回购在增发股权奖励给高层，少部分钱作为分红分给股东的行为，看成是这个公司的利益分配机制，随着它的规模和利润将来变得更大，如果还是这种分配方式，说明大多数好处都被管理层拿走了。留给股东的很少。表面上看着现金流很充足。每年的盈利也不少。这个是事实我不否认腾讯很能赚钱。