上周资金到位之后，直接买进去了广联达、五粮液、恒瑞、长春高新。
很多人会觉得现在这些医药跟白酒估值都太高了。我也知道不便宜。但是我相信强者更强。市场上资金多了，在疫情常态化的情况下，资金只能抱团高确定性的稀缺标的。
前段时间看到冯柳的一段话，让我也思考了很多：
“其实就个人而言，我是不赞成非专业投资者过分重视估值的，因为这首先是个博弈的市场，且具备明显的不对称属性，每个领域都存在更全信息、更深理解的内行人士，他们是影响市场的重要力量，我们虽可在一定范围内建立起能力圈从而达到半内行的标准，却很难成为最接近真相的人，所以我们必须在诗外寻找优势，在心智能力上锻炼自己，而成熟心智模式的基础就是敬畏市场承认自己的渺小，估值却从态度上就不符合这种精神，它更多是由内而外的划定而非由外及内的聆听。但即便如此，我们仍旧需要一个起码的工具来对市场进行标示，关键是分清主次，不要刻舟求剑。
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研究上市公司的主要基础不应该是财务报表，而应该是目标企业的价值特征和经营行为，是产品、企业特性、行业地位、竞争力来源、利基构成、组织架构和运营特点以及未来有可能的发展机遇等方面。
报表只是印证和辅助这些方面判断的工具，所以说在对前者有大致了解的前提下，报表的解读也会相对容易些，对其中的过于离谱的数据操纵也能够相对把握住。
至于报表研究是否是无用功的关键，也就在于你对前述各项的理解程度了。当然，如果企业刻意操纵数据，外人确实也比较难观察出，细心比对和分析虽可查出点端倪，但所费太巨，所以选择诚信的管理层是相当重要的。尽量对自己熟悉和有把握的公司投资吧，这样或许可以避开你所担忧的问题。”
看到这段话，觉得跟我一直以来的投资理念比较相符。所谓估值，不过是大众根据财报的结果强行给公司定了一个价。风格不同的人给出的估值也不一样。
我们一直说，投资是投预期，找高确定性。在股市中最可贵的就是确定性。而PE不过是业绩落地之后而产生的结果。并不能用结果去反推未来的增长。这个过程反了。就像公司今年增长只有10%。那么你不能用这个10%去计算未来三年的股价增长一样的道理。处于高速成长期的公司，有些高科技公司净利润是负数，难道就没有价值？
所以，我一直认为，PE是结果，而我们需要去寻找的就是不确定中的确定性。
所以，我更看重的是公司管理层、公司的竞争格局、行业未来的发展这些内在的东西。而不是一些冰冷的数据。
这些公司，至少我是打算那几年的。只要有钱，我就考虑加仓到这些公司里去。我要做的就是找钱，而不是怎么高抛低吸。
其实用定投的思维去做个股，我觉得对于长期投资来说，肯定比你天天盯技术面强的多。
